加拿大皇家银行美股招股说明书(2026-07-07版)

本初步价格补充信息不完整，并可能被修改。 $ 初步价格补充说明完成前条款：日期为2026年7月7日 齿轮缓冲数字笔记与特斯拉公司普通股相关联，2027年7月28日到期 2026年7月日生效的定价补充文件，适用于2023年12月20日日期的招股说明书、2023年12月20日日期的招股说明书补充文件以及2025年7月22日日期的产品补充文件第1B号 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正提供与特斯拉公司（“标的资产”）的普通股表现挂钩的杠杆缓冲数字票据（“票据”）。或有固定回报——如果最终标的资产价值大于或等于缓冲价值（标的资产价值的70%）（则...）。 初始标的物价值)，到期时，投资者将获得等于15.28%数字回报的固定收益。本金风险——如果最终标的物价值低于缓冲价值，到期时，投资者将损失本金。 其票据本金总额中，大约每减少最终基础资产价值1%，就对应约1.42857%。超过初始标的值30%的缓冲百分比。注释不计利息。票据的任何付款均受我方信用风险影响。备注不会在任何证券交易所列出。 CUSIP：78017UR36投资票据涉及多项风险。请参阅本定价补充文件第P-6页开始的“选定风险考量”以及随附的招股说明书、招股说明书补充文 件和产品补充文件中的“风险因素”。证券交易委员会（“SEC”）及其任何州证券委员会或任何其他监管机构均不对任何证券或票据的发行、购买或销售承担任何责任。 本机构已批准或否决了备忘录，或已对本次定价补充的充分性或准确性作出裁决。任何与此相反的陈述均属刑事犯罪。备忘录不会构成加拿大存款保险公司的保险存款、美国联邦存款保险公司的保险存款，或任何其他加拿大或美国政府机构或授权机构的保险存款。备忘录是不可进行存款人接管处置的凭证，且根据《加拿大存款保险公司法》第39.2(2.3)条，不适用于转换为我们的普通股。 加拿大皇家银行收款 摩根大通银行（美国）有限公司、摩根证券有限责任公司及其附属机构将担任票据的承销代理，并将就每1000美元的票据本金金额从我方收取10.00美元的佣金，但向特定受托账户的销售将免收任何佣金。 截至交易日的我们确定的票据初始估计价值（我们将其称为初始估计价值）预计在每1,000美元面值票据920.00美元至970.00美元之间，并将低于票据的公开要约价格。与票据相关的最终定价补充将规定初始估计价值。票据在任何时间的市场价值将反映多种因素，无法准确预测，且可能低于该金额。我们将在下文更详细地描述初始估计价值的确定。 摩根大通银行美国公司 摩根士丹利证券有限责任公司 承销商 RBC资本市场有限责任公司 关键词 本“关键术语”部分中的信息，受本定价补充文件及随附的招股说明书、招股说明书补充文件和产品说明书中所载更详细信息的约束。 10000美元及超出部分以1000美元为最低面额加拿大皇家银行加拿大皇家银行资本市场监管公司（简称“RBCCM”）特斯拉公司的普通股 交易日期：发行日期：估值日期：*到期日期：*到期付款： 笔记的附加条款 您应将本定价补充文件与日期为2023年12月20日、经2023年12月20日日期的招股说明书补充文件一起阅读。该招股说明书补充文件涉及本公司高级全球中期票据J系列，本票据为此系列的一部分，以及日期为2025年7月22日的产品补充文件第1B号。本定价补充文件与这些文件共同构成票据条款，并取代所有此前或同时发生的口头声明以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、函件、交易思路、实施结构、示例结构、资料表、手册或我们提供的其他任何教育材料。 我们未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，除了包含在本价格补充文件中或通过引用包含的陈述。我们对他人可能提供给您的任何其他信息的可靠性不承担责任，也无法对此提供保证。这些文件仅为在此处提供的票据要约，但仅限于合法的情况下和司法管辖区。每份此类文件中包含的信息仅在其日期时有效。 如果本价格补充信息与下方所列文件中的信息存在差异，您应以本价格补充信息为准。 您应仔细考虑，除其他事项外，本定价补充附件中“选定的风险考量”以及下文所列文件中“风险因素”所列事项，因为本说明涉及与传统债务证券无关的风险。我们敦促您在投资本说明前咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。 您可以通过以下方式在SEC网站（www.sec.gov）上获取这些文件（或者，如果该网址已变更，则可通过查阅SEC网站上相关日期的我们的申报文件来获取）： 2023年12月20日招股说明书：· https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 2023年12月20日招股说明书补充文件：· https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010325009131/dp231901_424b2-opsn1b.htm2025年7月22日产品补充文件第1B号： 我们在美国证券交易委员会（SEC）网站上的中央索引密钥（CIK）是1000275。在本定价补充中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们的”和“我们”均仅指加拿大皇家银行。 摩根大通证券有限责任公司 摩根大通银行公司 P-3 皇家贝克资本市场有限责任公司 特斯拉公司普通股相关联的齿轮缓冲数字笔记 假设回报 下表及示例说明了在标的物假设表现的情况下，基于初始标的物价值的70%作为缓冲值、15.28%的数字回报、30%的缓冲百分比以及约1.42857的下行乘数，标的物到期时的假设支付。该表和示例仅用于说明目的，可能无法显示投资者适用的实际回报。 底层资产回报率：2%到期支付：$1,000 + ($1,000 × 15.28%) = $1,000 + $152.80 = $1,152.80 在此示例中，票据到期时的支付额为每1,000美元面值1,152.80美元，收益率为15.28%，即为数字收益率。由于最终基础资产价值大于或等于缓冲价值，投资者将获得等于数字收益率的回报。 示例 3 — 基础资产价值从初始基础资产价值下降至最终基础资产价值，降幅为 10%（即，最终基础资产价值低于初始基础资产价值但高于缓冲价值），导致回报等于数字回报。 持票人可能损失其部分或全部票据面值。 特斯拉公司普通股相关联的齿轮缓冲数字笔记 精选风险考量 投资票据涉及重大风险。我们敦促您在投资票据前咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。适用于投资票据的部分风险总结如下，但我们敦促您同时阅读随附招股说明书、招股说明书补充文件及产品说明书中“风险因素”部分。除非您理解并能够承担投资票据的风险，否则您不应购买票据。 笔记条款和结构相关的风险 您可能损失部分或全部本金——若最终基础资产价值低于缓冲价值，则对于最终基础资产价值超出初始基础资产价值缓冲百分比之上的每1%，您将损失约1.42857%的票据本金。您可能损失部分或全部本金。 您到期时的潜在回报是有限的——无论标的资产价值可能出现的任何显著增值，票据的回报率都不会超过数字回报。因此，与直接投资于与标的资产正收益表现挂钩的证券相比，您的票据投资回报率可能会较低。 票据不支付利息，且您的票据投资回报率可能低于同等期限的常规债务证券——由于票据没有像具有相同期限的常规固定利率或浮动利率债务证券那样进行定期利息支付，因此您将收到的票据回报率（可能为负）可能低于您在其他投资中可能获得的回报率。即使您的回报率为正，您的回报率也可能低于如果您购买我们的一种常规高级计息债务证券所能获得的回报率。 票据的付款受我方信用风险影响，且市场对我方信用状况的预期可能对票据的市场价值产生不利影响——票据为我方高级无担保债务证券，您收到票据到期应付款项取决于我方履行到期义务的能力。若我方未能履行付款义务，您可能无法收到票据项下应得的款项，并可能损失全部投资。此外，市场对我方信用状况预期的任何负面变化都可能对票据的市场价值产生不利影响。 票据的任何付款将根据标的资产在指定日期的收盘价确定——你不会从标的资产在任何其他时间确定的任何更有利价值中获益。 投资这些票据的美国联邦所得税后果尚不明确——目前没有直接的法律依据来规定这些票据应如何在美国联邦所得税方面进行处理，并且这些票据的税务处理中的重大方面也存在不确定性。您应仔细阅读本文中题为“美国联邦所得税考虑因素”的部分，并结合随附产品补充说明中题为“美国联邦所得税考虑因素”的部分进行审阅，并就投资这些票据的美国联邦所得税后果咨询您的税务顾问。 票据初始估值相关风险及票据二级市场风险 票据可能没有活跃的交易市场；在二级市场出售可能导致重大损失——票据可能几乎没有或完全没有二级市场。票据不会在任何证券交易所上市。RBCCM和我们其他附属公司可能会为票据做市，但是没有义务这样做，并且如果他们选择这样做，可以随时停止任何做市活动。由于其他经销商不太可能为票据做二级市场，你可能能够交易的票据价格可能取决于RBCCM或我们任何其他附属公司愿意购买票据的价格（如果有的话）。即使票据的二级市场发展起来，它可能也不会提供足够的流动性，让你能够轻松交易或出售票据。我们 特斯拉公司普通股相关联的齿轮缓冲数字笔记 预期二级市场的交易成本将很高。因此，您持有的票据在任何二级市场的买入价与卖出价之间的差额可能相当大。如果您在到期前出售您的票据，可能需要以远低于您购买价格的大幅折扣进行，结果您可能遭受重大损失。该票据并非为短期交易工具而设计。相应地，您应该能够并且愿意持有您的票据直至到期。 票据的初始估算价值将低于其公开发行价格——票据的初始估算价值将低于票据的公开发行价格，这并不代表我们、RBCCM或我们任何其他附属公司在任何时候都愿意在任何二级市场（如果存在）以任何最低价格购买票据。如果您试图在到期前出售票据，其市场价值可能低于您购买它们的价格和初始估算价值。这主要是由于标的资产价值的变化、我们为发行此类证券支付的内部融资利率（该利率低于我们通过发行传统固定利率债务借款的利率）以及承销折扣、我们的估算利润以及与我们票据对冲相关的估算成本包含在公开发行价格中。这些因素，加上票据期限内的各种信用、市场和经济因素，预计将降低您可能能够在任何二级市场出售票据的价格，并会以复杂且不可预测的方式影响票据的价值。假设市场条件或任何其他相关因素没有变化，您在到期前可能能够出售的票据价格（如有）可能低于您的原始购买价格，因为任何此类销售价格预计都不会包含承销折扣、我们的估算利润或与票据相关的对冲成本。此外，您可能出售票据的任何价格都可能反映类似交易的惯常买卖价差。除了买卖价差外，为任何二级市场价格确定的票据价值预计将基于二级市场利率，而不是用于为票据定价和确定初始估算价值的内部融资利率。因此，二级市场价格将低于如果使用内部融资利率的情况。 票据的初始估算价值仅为估算，计算基准为交易日期——票据的初始估算价值基于我们支付票据款项的义务价值，以及票据条款中嵌入的衍生品的中间市场价值。参见下文“票据结构”。我们的估算基于多种假设，包括我们的内部融资利率（该利率反映了我们的信用利差折扣）、对股息、利率和波动的预期，以及票据的预期期限。这些假设基于对未来事件的某些预测，这些预测可能被证明是错误的。其他实体可能以与我们显著不同的价格评估票据或类似证券。 交易日后，票据在任何时间的价值将基于多种因素而变化，包括市场状况的变化，且无法准确预测。因此，如果您在任何二级市场出售票据（若有），您实际收到的价值应预期与票据的初始估计价值有实质性差异。 利益冲突及我们的交易活动相关风险 我们及我们的附属机构的业务和交易活动可能产生利益冲突——您应当自行独立调查投资本票据的实质性事