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股指期货将震荡整理黄金、铜、螺纹钢、铁矿石、豆粕期货将偏强震荡白银期货将震荡偏强原油期货将偏弱震荡 陶金峰期货投资咨询从业资格号：Z0000372邮箱：taojinfeng@gtht.com 【正文】 【声明】 本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 【期货行情前瞻要点】 通过宏观基本面分析和黄金分割线、水平线、日均线、月均线等技术面分析，预期2026年7月期货主力（连续）合约行情走势大概率如下： 【宏观资讯】 国内宏观： 1、外交部长王毅同美国国务卿鲁比奥通电话。王毅指出，构建建设性战略稳定关系是两国民心所向、国际社会所盼，也是中美根本利益之所系。双方应排除干扰，克服障碍，沿着这一正确方向坚定走下去。 双方一致认为，两国外长此次通话是积极、建设性的，同意共同落实好两国元首达成的重要共识，继续以灵活方式保持沟通。 2、商务部发布数据显示，1-5月，我国服务进出口总额30994.8亿元，同比增长6%。其中，出口12304.6亿元，增长15.9%；进口18690.2亿元，增长0.4%。服务贸易逆差6385.6亿元，比上年同期缩小1607.2亿元。 3、工信部数据显示，1-5月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长14.6%，增速分别比同期工业、高技术制造业高9.2个和高1.5个百分点。5月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长17%。 国际宏观： 1、美国和伊朗在卡塔尔多哈进行间接技术性会谈，卡塔尔和巴基斯坦担任调解方。此次会谈重点围绕落实美伊谅解备忘录，讨论内容包括伊朗冻结资金返还以及确保霍尔木兹海峡海上安全等议题。伊朗称美国违反谅解备忘录承诺，将建立监督机制审查违规行为。美国副总统万斯表示，美伊间接会谈进展顺利，核问题相关讨论将很快开始。卡塔尔外交大臣穆罕默德表示，各方已同意在未来一段时间继续推进讨论，并在前伊朗最高领袖葬礼仪式结束后，尽早安排下一轮会谈。 2、美联储主席沃什在欧洲央行中央银行论坛上重申，不会对未来利率政策给出前瞻性指引。沃什表示，通胀风险已降低，但通胀水平仍然过高。美联储将“开辟一条新的政策路径”，希望7月会议时大家能够展开充分讨论。他还强调，美联储将保持政策独立性，并将继续推动缩减资产负债表。沃什还认为，AI正在重塑经济，但AI是否具有通胀效应仍待观察。 3、美国贸易代表杰米森·格里尔表示，美国决定不续签与加拿大和墨西哥的贸易协定，而是选择对该协定进行年度审查。美墨加协定于2020年7月1日正式生效，2036年到期。 4、欧洲议会国际贸易委员会主席朗格表示，7月1日，欧美贸易协议正式实施，欧洲议会推动建立的相关“安全网”机制也同步生效。对于美国总统特朗普近日发出的关税威胁，朗格称欧盟已具备应对相关风险的政策工具。 5、美国供应管理协会（ISM）数据显示，6月制造业PMI较前月下降0.7点至53.3，低于预期的53.9，但仍接近四年来高位。油价下跌带动价格支付指数大幅下降9.1点至73，为2022年7月以来最大单月降幅。 6、ADP发布数据显示，美国6月私营部门就业人数增加9.8万人，低于经济学家预期的11.9万人，为3月以来最低增幅，但仍连续第12个月增加。 7、韩国6月出口额为1022.5亿美元，同比骤增70.9%，这是韩国单月出口额首次突破千亿美元。存储芯片需求激增、价格上涨，推动半导体出口达448.2亿美元，同比飙升199.5%。韩国产业通商部预计，下半年半导体价格将继续保持上涨趋势。 8、欧元区6月CPI同比涨幅由前值3.2%回落至2.8%，且低于市场预期的3%，备受关注的服务业通胀则降至3.2%。不过，欧洲央行官员仍保持谨慎，认为通胀并未完全得到控制，支持再次加息或者暂停行动进行观察。 9、英国央行行长贝利表示，英国央行目前尚无条件考虑降息，尽管油价已回落至接近美国和以色列对伊朗发动袭击前的水平。 10、联合国一个独立专家组警告称，人工智能(AI)的发展速度已经超过科学界的认知能力和政府政策的跟进速度，这意味着无法保证该技术不会造成灾难性危害。联合国秘书长古特雷斯呼吁各国尽快采取行动加强人工智能治理。 （资料来源：wind） 【商品期货相关信息】 1、美油主力合约收跌2.03%，报68.09美元/桶；布油主力合约跌2.41%，报71.19美元/桶。中东地缘局势缓和，霍尔木兹海峡航运逐步恢复，此前因冲突推升的地缘风险溢价快速消退，美伊谈判取得进展，伊朗原油出口逐步恢复，供应端紧张预期大幅缓解；美国原油产量和出口量均创历史新高，多家机构预计全球原油市场将出现供应过剩；同时全球工业复苏节奏放缓，原油整体需求受约束，多重因素共同压制油价。 2、国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.15%报4044.60美元/盎司，COMEX白银期货跌0.53%报59.60美元/盎司。当前美联储政策不确定性压制贵金属，中东地缘不确定性又支撑避险需求，叠加市场等待关键数据方向，多空交织带来本次涨跌分化。 3、伦敦基本金属多数下跌，LME期镍涨0.63%报16390.0美元/吨，LME期铝涨0.23%报3092.5美元/吨，LME期铜跌0.33%报13330.5美元/吨，LME期铅跌0.45%报1866.5美元/吨，LME期锡跌0.48%报51320.0美元/吨，LME期锌跌1.68%报3492.0美元/吨。 4、世界黄金协会发布年中展望认为，在经历年初以来的波动之后，黄金将在下半年步入关键节点，其表现将受到地缘政治、利率环境和投资者情绪等多重不确定性因素的共同影响。展望下半年，黄金将继续充当全球宏观经济的晴雨表。 5、一位美国官员表示，目前经霍尔木兹海峡运输的原油已恢复至日均超过1000万桶。伊朗官员称，伊朗已准备向除以色列外的所有国家出售石油，并希望借助美国给予的60天制裁豁免扩大出口，同时将印度视为重点拓展市场之一。 6、广州期货交易所发布通知，自7月3日结算时起，铂、钯期货合约涨跌停板幅度调整为14%、交易保证金标准调整为16%。 7、周三在岸人民币对美元16:30收盘报6.7935，较上一交易日下跌83个基点，夜盘收报6.7880。人民币对美元中间价报6.8067，较上一交易日调升42个基点。 8、纽约尾盘，美元指数涨0.23%报101.41，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.38%报1.1378，英镑兑美元涨0.11%报1.3276，澳元兑美元跌0.38%报0.6894，美元兑日元涨0.01%报162.6000，美元兑加元涨0.13%报1.4216，美元兑瑞郎涨0.14%报0.8095，离岸人民币对美元跌34个基点报6.7947。 （资料来源：wind） 【期货行情分析与前瞻】 股指期货： 7月1日，沪深300股指期货主力合约IF2609平开，开盘后，反弹遇阻回落，小幅震荡下行，报收在4831.2点，下跌0.38%（按照收盘价下跌0.51%），最高反弹至4899.6点，未能突破4900点大关阻力，更无力上攻6月25日收盘价4907.0点阻力，最低下探4802.2点，6月29日高点4800.0点支撑明显，跌破10日均线支撑，5日均线支撑失而复得，短线反弹动能减弱，下行压力轻度增大。 上证50股指期货主力合约IH2609小幅低开，开盘后，反弹遇阻回落，小幅偏弱震荡，报收在2934.6点，上涨0.13%（按照收盘价下跌0.12%），最高反弹至2976.0点，未能突破6月22日收盘创下的近日收盘价高点2978.0点阻力，最低下探至2918.2点，6月30日开盘价2916.0点支撑明显，5日均线支撑明显，短线上行动能减弱，下行压力轻度增大。 中证500股指期货主力合约IC2609小幅低开，开盘后，冲高遇阻回落，震荡下行，报收在8713.0点，下跌0.55%（按照收盘价下跌0.80%），最高上行至2015年6月29日以来新高8873.8点，未能突破8900点大关阻力，最低下探至8656.8点，6月8日以来短线支撑8642.4点支撑明显，5日均线支撑明显，中长线、中线、中短线、短线上行空间进一步打开，短线上行动能减弱，下行压力增大。 中证1000股指期货主力合约IM2609小幅低开，开盘后，冲高遇阻回落，小幅震荡上行，报收在8517.6点，上涨0.38%（按照收盘价上涨0.16%），最高上行至5月15日以来新高8629.0点，未能突破5月13日收盘创下的上市以来收盘价最高点8664.6点阻力，最低下探至8480.0点，6月26日开盘价8480.0点支撑明显，10日均线支撑明显，短线继续小幅上行走高，上行乏力。 7月1日，A股大小指数分化，创业板指跌近2%；大金融领涨，题材股多点开花，市场逾4300股上涨。上证指数收涨0.44%报4112.45点，深证成指跌0.53%，创业板指跌1.89%，北证50涨1.1%，科创50跌2.48%，万得全A涨0.19%，万得A500跌0.37%，中证A500跌0.59%。A股全天成交3.68万亿元，上日成交3.29万亿元。 经过两个多月的市场技术与业务准备，A股交易新规将于7月6日（下周一）起正式施行。新规优化基金收盘交易机制、扩展盘后固定价格交易方式适用品种、主板ST股涨跌幅提至10%。 上半年A股市场监管继续“严”字当头，共有巨力索具、欢瑞世纪等59家公司，以及ST喜临门实际控制人陈阿裕等13名高管或股东，遭证监会立案，分别同比增加约44%和117%。信披违规仍是“重灾区”，多家因“蹭热点”吃到千万级罚单。 截至6月30日，A股市场年内共有超700家上市公司实施回购，合计回购金额超过660亿元，处于历史同期高位。现金流充裕、长期盈利稳健的行业龙头企业是当前回购的主力军，行业主要分布在白酒、家电等价值板块。 6月沪深两市有超500家公司披露股票交易风险提示或股价异动公告，主要集中于半导体、电子材料、机器人等涨幅较大的行业赛道。业内人士提醒，单一赛道高度抱团往往伴随着高估值与高波动，投资者需警惕追高、炒作概念以及阶段性回调风险。 近期AI板块波动加剧，引发市场对本轮行情持续性的担忧。梳理近期券商、基金等机构发布的2026年中期策略展望，多家机构预计，下半年AI仍然是最重要的投资主线，板块分化将进一步加剧。同时，炒作逻辑将让位于基本面。 韩国投资者上半年持续加仓A股。韩国证券存托结算院数据显示，上半年韩国投资者通过ETF积极布局中国资产，科技、人工智能、半导体、新能源等主题产品尤为受到追捧。三一重工、东山精密、宁德时代居个股持仓前三位。 中证协公布年内第四批IPO现场检查名单，共有21家拟上市企业被抽中。其中，11家公司拟冲刺科创板，包括“脑机接口第一股”博睿康、好达电子等；亿钶气体、耐德股份等8家公司拟冲刺创业板；胜华波、康佰家则冲刺沪市主板。 7月1日，因香港特别行政区成立纪念日假期，港股7月1日休市。中国台湾加权指数收涨1.94%，报47018.99点，再创历史收盘新高。台积电涨近4%，联发科、台达电涨超2%。 周三（7月1日），美国三大股指小幅收跌，道指跌0.03%报52305.24点，标普500指数跌0.22%报7483.23点，纳指跌0.66%报26040.03点。卡特彼勒跌近7%，沃尔玛跌近4%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数涨1.53%，脸书涨近9%，微软涨超3%。SpaceX跌近8%。纳斯达克中国金龙指数涨2.93%，世纪互联涨超9%，陆控涨逾7%。以科技股为主的纳斯达克综合指数则因芯片股下跌而承压。费城半导体指数大跌超6%，美光科技、闪迪跌超10%。 周三（7月1日），欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数涨0.18%报25040.28点；法国CAC4