众源新材机构调研纪要

调研日期: 2026-06-26 安徽众源新材料股份有限公司成立于2005年，总部位于安徽省芜湖经济技术开发区，2017年在上海证券交易所挂牌上市，股票简称众源新材，股票代码603527。公司主要从事紫铜带箔材的研发、生产和销售业务，产品广泛应用于通讯、电子、电力、电器等行业，是通讯电缆、电力电缆、变压器、铜包铝、散热器、热交换器、新能源电池等产品的重要材料。公司已形成年约10万吨的生产能力，各类紫铜带材的产品将实现多方面覆盖，以满足多层次市场需求，可望成为中国铜带加工企业具竞争力的专业制造商。 一:会上问答: 1、为什么公司铜箔毛利率这么低,公司如何提升毛利率,向高端化发展答:现阶段核心方向是加强市场开拓。 2、您认为铜箔行业呈现什么样的供需和竞争格局,有哪些发展趋势?AI对铜箔行业、对贵公司铜箔和铜板带产品的需求拉动如何?答:AI行业主要使用的是电解铜箔产品,而公司的是压延铜箔。公司铜板带箔材产品广泛应用于变压器、电力电缆、通信电缆、散热器、换热器、电子电器和新能源等领域。公司的压延铜箔产品主要应用于 LED、印刷线路板、新能源软连接、板式热换器、背胶铜箔等。 3、请问董事长先生钠电池使用的铝箔销量是否有上升的趋势答:公司25年度电池铝箔销量3,206.40吨。 4、公司9 微米压延铜箔属于行业的什么水平 答:9 微米压延铜箔属于行业领先地位,行业常规量产的压延铜箔厚度多在12~50微米。 5、您好,我注意到贵公司所在行业已有部分上市公司通过视频直播召开业绩说明会,并在会后提供视频回放,以提升信息获取的便利性与透明度。然而,贵公司2024年及本次均未提供相关回放。在行业沟通方式逐步向数字化与可视化转型的背景下,请问贵公司在2025年的业绩说明会中,是否考虑引入视频直播并提供会后回放,以提升信息披露质量与投资者沟通效果?感谢您的解答。答:您可通过上证路演中心搜索公司历年召开业绩说明会的相关情况。 6、公司会否发展hvlp1-3、hvlp1-4等产品呢?公司2025年铜箔产品毛利率为2.28%,计划如何向高端化发展,提升毛 利率?可否具体介绍一下,铜箔的细分种类里面,哪类铜箔产品的毛利率更高? 答:公司铜箔为压延铜箔,暂无电解铜箔相关规划。公司的压延铜箔产品主要应用于 LED、印刷线路板、新能源软连接、板式热换器、背胶铜箔等。 7、请问公司如何对冲铜价波动带来的存货减值风险? 答:公司采用"原材料价格+加工费"的定价模式,客户跟我们定价的同时,我们购入电解铜,能够有效地规避电解铜价格波动的风险。 8、请问一季度盈利改善的具体驱动因素是什么? 答:主要系本期产销规模上升使营业利润增长所致。 9、请问公司计划如何优化产品结构、提升高端铜带产品占比,进一步抬高综合毛利率,实现全年主业盈利持续修复?答:一方面加强产品研发,开发高附加值的产品,一方面加强市场开拓,优化客户订单结构。