金工量化周报 ETF策略跟踪：RRG ETF轮动沪深300“指增”策略YTD超额超17%
金工量化周报 证券研究报告2026年06月28日 RRG ETF轮动300“指增”策略YTD超额超17% ETF策略跟踪（2026.06.26） 核心结论 分析师 ETF配置策略：本周（2026.06.22-2026.06.26，下同），FAA和EAA策略收益率分别为-1.13%和-1.10%，PAA、VAA和DAA策略收益率分别为-0.49%、-0.50%和-0.50%。本年（2026，下同），FAA和EAA策略YTD收益率分别为3.57%和1.41%，PAA、VAA和DAA策略YTD收益率分别为1.24%、-0.26%和0.62%。 冯佳睿S080052404000813564917688fengjiarui@research.xbmail.com.cn郑玲玲S080052406000115600710022zhenglingling@research.xbmail.com.cn陈曼莲S080052507000515992376137chenmanlian@research.xbmail.com.cn ETF轮动策略： （1）本周，扩散指标+RRG ETF轮动策略收益率为0.59%，相较中信一级等权的超额收益率为3.25%。本年，策略YTD收益率为26.84%，相较中信一级等权的累计超额收益率为30.36%。 （2）本周，扩散指标+RRG ETF沪深300“指增”策略收益率为为1.78%，相较沪深300的超额收益率为3.26%。本年，策略YTD收益率为22.37%，相较沪深300的累计超额收益率为17.23%。 相关研究 大飞机指数：机构参与占比达到近20周新高—热 门 概 念 与 行 业 机 构 参 与 情 况 跟 踪（2026.06.22-2026.06.26）2026-06-27指数日内非对称性与短周期动量策略—指数化配置系列研究（7）2026-06-24微盘周度成交占比已达近年最低点—微盘周报（2026.06.15-2026.06.18）2026-06-22RRG ETF轮动策略相对行业等权YTD超额近30%—ETF策 略 跟 踪 （2026.06.18）2026-06-21沪深300 ETF合计净流出超400亿元—ETF市场扫描（2026.06.21）2026-06-21 情绪指数择时策略：2026.04.10发出买入信号，06.08发出卖出信号。本周，策略的收益率为-1.40%，相较基准的超额收益率为-0.72%。本年，策略YTD收益率为1.51%，相较基准的累计超额收益率为-3.10%。 通道突破择时策略：2026.06.08策略卖出创业板50，当前处于空仓状态。本周，策略的收益率为-4.06%，相较基准的超额收益率为-3.25%。本年，策略YTD收益率为-2.83%，相较基准的累计超额收益率为-11.56%。 ETF隔夜动量策略： （1）本周，沪深300ETF隔夜动量策略收益率为-0.82%，相较基准的超额收益率为-0.07%。本年，策略YTD收益率为-0.94%，相较基准的累计超额收益率为-4.04%。（2）本周，“银行+科技”隔夜动量策略收益率为-2.75%，相较沪深300全收益的超额收益率为-1.42%。本年，策略YTD收益率为12.94%，相较沪深300全收益的累计超额收益率为6.82%。 ETF日内动量策略：本周，中证500 ETF和中证1000 ETF日内动量策略的收益率分别为0.79%和-1.15%，相较基准的超额收益率分别为0.58%和-0.32%。本年，策略YTD收益率分别为9.45%和9.07%，相较基准的累计超额收益率分别为0.54%和1.63%。 风险提示：模型根据历史数据进行测算，存在模型失效风险；市场环境变化可能导致策略效果不及预期。 内容目录 一、ETF资产配置策略..........................................................................................................4二、ETF轮动策略.................................................................................................................62.1扩散指标+RRG ETF轮动策略.....................................................................................62.1.1策略简介..............................................................................................................62.1.2业绩表现..............................................................................................................72.2扩散指标+RRG ETF沪深300“指增”策略....................................................................82.2.1策略简介..............................................................................................................82.2.2业绩表现..............................................................................................................8三、ETF择时策略...............................................................................................................103.1情绪指数择时策略.....................................................................................................103.1.1策略简介............................................................................................................103.1.2近期信号及业绩表现.........................................................................................103.2通道突破择时策略.....................................................................................................123.2.1策略简介............................................................................................................123.2.2近期信号及业绩表现.........................................................................................123.3 ETF隔夜动量策略......................................................................................................143.3.1策略简介............................................................................................................143.3.2业绩表现............................................................................................................143.4 ETF日内动量策略......................................................................................................17四、风险提示.......................................................................................................................19 图表目录 图1：FAA、EAA ETF资产配置策略累计净值（2022.10.31-2026.06.26）...........................5图2：PAA、VAA、DAA ETF资产配置策略累计净值（2022.10.31-2026.06.26）................5图3：扩散指标+RRG ETF轮动策略累计净值（2018.12.31-2026.06.26）...........................7图4：扩散指标+RRG ETF沪深300“指增”策略累计净值（2018.12.28-2026.06.26）......9图5：情绪指数及策略近期信号（2025.11.28-2026.06.25）................................................10图6：情绪指数择时策略累计净值（2016.02.01-2026.06.26）............................................11图7：通道突破择时策略信号及仓位（2025.12.31-2026.06.26）.........................................12图8：通道突破择时策略累计净值（2011.12.30-2026.06.26）.............................................13图9：沪深300 ETF隔夜动量策略累计净值（2012.05.28-2026.06.26）.............................15图10：“银行+科技”隔夜动量策略累计净值（2014.06.30-2026.06.26）...............................16图11：“银行+科技”隔夜动量策略信号及持仓（2026.06.22-2026.06.26）...........................17 图12：50%底仓的中证500 ETF日内动量策略累计净值（2013.03.15-2026.06.26）.........18图13：50%底仓的中证1000 ETF日内动量策略累计净值（2016.12.30-2026.06.26）.......18 表1：ETF策略收益率跟踪（2026.06.22-2026.06.26）.........................................................4表2：各资产类别代表性指数