金融行业周报：看好券商板块投资机会，关注中报业绩预喜催化

行业周报|非银金融 证券研究报告2026年06月28日 看好券商板块投资机会，关注中报业绩预喜催化 金融行业周报（2026/06/28） 核心结论 分析师 金融行业周涨跌幅跟踪：1）本周非银金融（申万）指数涨跌幅为2.26%，跑赢沪深300指数3.74 pct。本周证券Ⅱ（申万）、保险Ⅱ（申万）、多元金融指数涨跌幅分别为+5.36%、-3.13%、-4.75%。2）本周银行（申万）涨跌幅为-2.41%，跑输沪深300指数0.93pct。其中，国有行、股份行、城商行、农商行本周涨跌幅分别为-1.34%、-3.55%、-1.95%、-2.04%。 孙寅S080052412000718511970156sunyin@research.xbmail.com.cn周安桐S080052412000517888829396zhouantong@research.xbmail.com.cn陈静S080052412000618811120850chenjing@research.xbmail.com.cn张佳蓉S080052408000113099070455zhangjiarong@research.xbmail.com.cn 投资观点：1）券商及多元金融：本周证券II（申万）上涨5.36%，跑赢沪深300指数6.84pct。本周领涨券商为科创概念标的。陆家嘴论坛提出打造首批资本市场科技金融实践样本，合肥、武汉等同样为科创高地，所属券商都为当地科技金融的践行者和受益方，此外，市场高成交和国际业务快速发展下，板块估值仍有较强修复动能，后续关注券商中报业绩预喜催化。目前券商板块盈利和估值已经出现明显错配，建议把握左侧布局机会。我们推荐一是综合实力较强、估值仍较低的中大型券商，二是推荐正在推进并购或有并购重组预期券商。期货及租赁板块景气向上，看好板块投资机会。 联系人 2）保险：本周保险Ⅱ(申万)-3.13%，跑输沪深300指数1.64pct。本周保险板块股价大幅震荡，一方面目前处于产品即将切换与业绩空窗双重阶段。另一方面筹码端压力仍较大，且存量筹码结构分化明显。我们认为，当前板块估值处于历史低位、高股息构筑底部支撑，半年报业绩具备修复弹性、板块存在补涨空间，但流动性、赛道资金偏好、存量筹码抛压等压制因素短期难以消解，行情高波动特征或将延续。 程宵凯18810336057chengxiaokai@xbmail.com.cn 许冰洁13031170828xubingjie@xbmail.com.cn 3）银行：本周银行（申万）涨跌幅为-2.41%，跑输沪深300指数0.93pct。银行板块二季度基本面预计延续改善趋势，但修复斜率或较一季度有所走平，但纵向来看，银行创利基础与信用环境均持续改善，板块整体基本面修复节奏不变。此外，银行资产高股息属性稳固，仍将吸引长线资金配置，对比其他红利资产，银行基本面+买盘增量资金亦具备更强稳定性，银行板块估值中枢修复之路还未走完。板块选股上我们推荐四条主线：具备盈利高弹性的优质城商行、高股息大行、具备转债强赎预期催化的银行，以及具备业绩持续性修复基础的股份行。 喻麟靖15900457767yulinjing@xbmail.com.cn 相关研究 非银金融：陆家嘴论坛指引金融行情，关注券商 左 侧 布 局 机 会—金 融 行 业 周 报（2026/06/21）2026-06-21 非银金融：陆家嘴论坛召开，金融改革一揽子举措落地—点时成金系列之四2026-06-17非银金融：公募三项新规落地，严控风格漂移、强 化投资 者保护—资产 管理热点 速递之 七2026-06-14 投资建议：1）保险：推荐新华保险、中国平安、中国太平，建议关注中国财险、中国太保；2）券商：推荐国泰海通、招商证券、华泰证券、中金公司、兴业证券、广发证券、中信证券、东方财富；3）多元金融：瑞达期货、南华期货A+H、渤海租赁、香港交易所、远东宏信、中银航空租赁、易鑫集团，建议关注中国船舶租赁；4）银行：推荐杭州银行、中银香港（H）、上海银行，建议关注渝农商行、南京银行、青岛银行、重庆银行、宁波银行、厦门银行、招商银行、中信银行（H）、建设银行（H）、平安银行。 风险提示：政策风险、市场波动风险、利率风险、信用风险。 内容目录 一、周涨跌幅及各板块观点...................................................................................................41.1保险板块周观点...........................................................................................................41.2券商及多元金融板块周观点.........................................................................................51.3银行板块周观点...........................................................................................................5二、保险周度数据跟踪...........................................................................................................72.1保险板块细分表现.......................................................................................................72.2债券及理财收益率表现................................................................................................7三、券商周度数据跟踪...........................................................................................................93.1券商板块细分表现.......................................................................................................93.2 A股市场交投表现.......................................................................................................103.3 A股市场发行表现.......................................................................................................113.4公募基金表现.............................................................................................................11四、银行周度数据跟踪.........................................................................................................124.1银行板块细分表现.....................................................................................................124.2央行公开市场操作及货币市场利率表现.....................................................................144.3同业存单发行情况.....................................................................................................164.4公司债、企业债发行情况...........................................................................................18五、行业新闻及重点公司公告..............................................................................................195.1行业资讯....................................................................................................................195.2重点公告....................................................................................................................19六、风险提示.......................................................................................................................20 图表目录 图1：非银金融周涨跌幅..........................................................................................................4图2：银行周涨跌幅.................................................................................................................4图3：保险A股表现.................................................................................................................7图4：上市险企A/H溢价率一览...............................................................................................7图5：10年期债券收益率变动..................................................................................................8图6：10年期AAA-AA信用利差变动.........................................................................................8图7：AAA级10Y-1Y期限利差变动..........................................................