生猪产能调控座谈会再开，产能去化或加速

农林牧渔 证券研究报告 行业投资策略周报/2026.06.28 农业重点数据跟踪周报 投资评级:看好（维持） 核心观点 ❖生猪养殖：猪价震荡。节后供应偏紧，需求偏淡，供需博弈猪价偏弱。生猪产能调控座谈会再开，供应压力叠加政策引导，产能去化或加速。1）数量端：据钢联统计，2026年5月能繁母猪存栏量月环比-1.32%（4月环比-0.89%）。2）价格端：猪价震荡。6月25日，商品猪出栏价为9.57元/kg，周环比持平。3）盈利端：延续亏损。6月26日，自繁自养和外购仔猪养殖盈利为-346.04元/头/-339.44元/头。相关标的：牧原股份，神农集团，德康农牧。 ❖禽类养殖：海外禽流感频发，关注白羽鸡投资机会。据钢联统计，2026年5月祖代更新量为6.55万套，环比-12.08%，更新品种是科宝及国内品种。祖代鸡引种存不确定性，中长期利好白羽鸡产业链价格。6月26日，白羽鸡均价7.09元/公斤，周环比-4.96%。相关标的：圣农发展，益生股份、立华股份。 分析师王聪SAC证书编号：S0160525110001wangcong@ctsec.com ❖动保：行业潜在成长性持续催化。周期角度，据批签发数据，2026年一季度/4月/5月，圆环同比+6.6%/-11%/-10%，伪狂犬同比-1.1%/-23%/-39%。产品角度，各公司新品陆续上市提供增长动力。相关标的：科前生物、瑞普生物等。 分析师肖珮菁SAC证书编号：S0160524070005xiaopj@ctsec.com 分析师江路SAC证书编号：S0160526010003jianglu@ctsec.com ❖宠物：出口方面，据海关数据，2026年1-5月食品出口额为44.63亿元，同比+6.90%。内销方面延续增长趋势，618宠物景气延续，天猫宠物迎来双位数增长，猫狗食品排名前5是鲜朗、皇家、蓝氏、麦富迪、弗列加特。相关标的：中宠股份，乖宝宠物，佩蒂股份。 相关报告 1.《618宠物食品景气延续，供需博弈猪价持续震荡》2026-06-212.《关注厄尔尼诺事件影响，供需博弈猪价震荡》2026-06-143.《三方5月能繁加速去化，持续推荐生猪养殖》2026-06-07 ❖种业：关注厄尔尼诺事件对于农产品的影响。截至6月26日，小麦/豆粕/玉米全国均价本周同比+0.3%/+0.7%/-0.1%。据6月NOAA预测，11月至1月期间发生非常强烈厄尔尼诺事件的概率为63%，持续关注对农产品的影响。相关标的：康农种业、大北农、隆平高科等。 内容目录 1农林牧渔行情概览.......................................................................................................................................42生猪养殖数据跟踪.......................................................................................................................................42.1数量端：5月三方能繁母猪存栏量去化加速.........................................................................................52.2价格端：猪价震荡偏弱............................................................................................................................62.3利润端：生猪养殖本周延续亏损............................................................................................................73禽养殖数据跟踪...........................................................................................................................................74动保数据跟踪...............................................................................................................................................85种业数据跟踪...............................................................................................................................................96宠物数据跟踪.............................................................................................................................................107风险提示.....................................................................................................................................................11 图表目录 图1:自2026年1月5日以来，农林牧渔涨跌幅-26.44%，沪深300涨跌幅+5.15%...........................4图2:农林牧渔细分板块中，种植业跌幅最大为-10.16%，饲料涨幅最大为+0.04%.............................4图3:个股涨幅TOP3为贤丰控股、京基智农、国投中鲁........................................................................4图4:个股跌幅TOP3为北大荒、安德利、新赛股份................................................................................4图5: 3月底能繁母猪存栏量3904万头，季环比-1.44%............................................................................5图6: 5月猪肉及猪杂碎进口17万吨，当月同比-14.20%..........................................................................5图7: 2026年4月生猪定点屠宰企业屠宰量3898万头，同比+26.68%...................................................5图8: 6月25日，全国商品猪出栏均重（单位：kg）为128.26kg............................................................5图9:各企业5月生猪销售情况....................................................................................................................6图10:各企业2026年1-5月生猪累计销售情况.........................................................................................6图11: 6月25日，商品猪出栏价为9.57元/kg，周环比持平....................................................................6图12: 6月26日，二元母猪价格为32.30元/kg，周环比持平..................................................................6图13: 6月25日，规模场15公斤仔猪出栏价为231元/头，周环比-7.60%...........................................6图14: 6月25日，猪肉价为12.46元/kg，周环比+0.08%.........................................................................6图15: 6月26日，育肥猪配合饲料平均价为3.33元/kg，周环比-0.30%................................................7图16: 6月26日，自繁自养和外购仔猪养殖盈利为-346.04/-339.44元/头...............................................7图17: 6月26日，白羽肉鸡主产区平均价为为7.09元/kg，周环比-4.96%............................................7图18: 6月26日，白羽肉鸡养殖利润为-0.75元/羽....................................................................................7图19: 2026年第23周父母代鸡苗价格周环比+9.08%...............................................................................8 图20: 2026年第23周父母代鸡苗销量周环比-10.44%..............................................................................8图21: 2026年第23周祖代种鸡存栏量周环比+0.80%...............................................................................8图22: 2026年第23周父母代种鸡存栏量周环比+0.61%...........................................................................8图23:各品种猪疫苗批签发次数情况（单位：批次）..............................................................................9图24:各品种猪疫苗批签发次数同比情况..................................................................................................9图25:本周小麦、豆粕均价上行，玉米均价下行.........................................