计算机行业事件点评：“模算协同”将是中国的伟大机遇：“国模+国芯”

“模算协同”将是中国的伟大机遇：“国模+国芯” glmszqdatemark2026年06月22日 分析师：郭新宇执业证书：S0590525110034邮箱：guoxinyu@glms.com.cn 分析师：吕伟执业证书：S0590525110033邮箱：lvwei_yj@glms.com.cn 推荐 维持评级 事件概述：根据华为计算官方公众号，昇腾延续对智谱GLM系列模型的同步支持，在GLM-5.2模型权重开源后MindSpeed LLM天级完成适配、CANN实现DSA稀疏注意力的昇腾算子深度优化，助力开发者第一时间体验全新百万级上下文超强能力的训练体验。 国产大模型叠加国产芯片，模算协同伟大机遇正逐渐影响产业。智谱最新发布的GLM-5.2定位为面向长程任务的智能体基座模型，核心具备三大特性：一是实现1M无损上下文，解决传统大模型长上下文性能衰减问题，可覆盖多端应用从开发、调试、测试到上线的全流程，满足企业级长程作业需求；二是创新提出IndexShare机制，优化原生DeepSeek稀疏注意力（DSA）架构，每四层稀疏注意力层复用同一索引器，减少Top-K重复计算，大幅提升超长上下文推理效率与响应速度；三是编程能力对齐Claude Opus 4.8，在SWE-bench Pro、MCP-Atlas基准测试中分别取得62.1、81.0的开源模型最高分，性能超过GPT-5.5。 相关研究 1．计算机行业周报20260614：大模型当自强：AGI时代“核不扩散”雏形已现-2026/06/152．计算机行业事件点评：Agent To Agent：AI支付迎来重大机遇-2026/06/143．计算机行业周报20260606：GPU与CPU深度协同是Agent时代重大趋势-2026/06/064．计算机行业周报20260531：AI Infra大会：CPU与超节点两大机遇-2026/05/315．计算机行业周报20260523：算力租赁的“下一站”：Token运营-2026/05/23 根据华为计算官方公众号，针对DSA架构长序列训练面临的离散访存效率低、Cube/Vector单元串行空转两大瓶颈，昇腾基于MindSpeed LLM大模型套件实现三大DSA融合算子，通过减少无效数据搬运、算子流水重叠消除算力空泡两条核心优化路径，64K上下文场景下实现算子时延最高降低72%、中间张量显存峰值最高降低65%、片上内存带宽利用率从40%提升至90%、Cube/Vector双核利用率从55%提升至90%以上，4K序列长度下单步迭代耗时从112s缩短至84s、显存占用降低27%，目前已高效跑通GLM-5.2模型的训练与部署。 定位长程智能体基座的智谱GLM-5.2，实现了技术性能、全栈国产算力适配与开源生态的关键突破。GLM-5.2发布同步落地架构效率优化与全栈国产算力适配等多个突破，覆盖华为昇腾、平头哥、摩尔线程、寒武纪、昆仑芯、沐曦、海光、壁仞八大厂商，可在国产芯片集群上实现高吞吐、低延迟、大并发稳定运行。 国产大模型自主可控发展的战略紧迫性持续凸显。美国以国家安全为由要求Anthropic全面暂停其当前全球性能领先的Fable 5、Mythos 5大模型对所有外国主体的访问权限，海外前沿AI技术管控进一步升级。相关管制覆盖所有境外主体甚至在美任职的外籍员工，叠加海外头部AI厂商公开将强AI定位为影响未来全球竞争格局的核心战略资源，主张通过同盟协作强化芯片等核心基础设施优势、在供应链层面强化竞争壁垒，进一步凸显人工智能核心技术自主可控的长期战略价值，国产大模型产业长期成长逻辑持续夯实，国模自强相关领域的发展确定性有望不断提升。 DeepSeek-V4已实现国模加国芯的深度适配。昇腾A3超节点方案已充分验证大模型推理落地能力，目前已实现DeepSeek V4-Flash模型单卡Decode吞吐2000+TPS，可满足互联网、运营商、金融等行业大模型超高吞吐、大并发推理需求，64卡超节点结合大EP模式部署性能仍在持续提升，同时已同步支持DeepSeek V4-Pro模型推理部署。 除昇腾外寒武纪也实现了DeepSeek-V4-flash（285B）与DeepSeek-V4-pro（1.6T）两款模型的Day0适配，适配代码已开源至GitHub，依托自研NeuWare 软件生态与芯片技术，通过原生支持主流AI框架、Triton快速算子开发、CNAgent智能体全流程加速、5D混合并行等技术实现业界领先算力利用率。DeepSeek V4模型提出的FP4（MXFP4）量化方案已获昇腾950系列全系支持，寒武纪也已落地适配，随着下半年昇腾950超节点批量上市，大模型推理成本有望大幅下调，“模算协同”模式下国产算力将迎来大规模应用机遇。 投资建议：当前国产AI产业正处于模型性能迭代、全栈算力适配、开源生态完善的共振发展阶段，模算协同趋势下产业链长期成长逻辑持续强化，发展自主大模型与自主算力的紧迫性与战略意义持续凸显，国模加国芯的模算协同、全国产大模型迎来重大战略机遇。建议关注：1）国产大模型产业链：智谱、MiniMax与宏景科技等配套算力服务商。2）国产算力：寒武纪、海光信息、云天励飞等。3）主权AI建设需求利好以浪潮信息为代表的覆盖海外的AI Infra厂商。 风险提示：AI技术迭代进度存在不确定性；大模型商业化落地进度不及预期；行业竞争加剧。 分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为注册分析师，基于认真审慎的工作态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑得出研究结论，独立、客观地出具本报告，并对本报告的内容和观点负责。本报告清晰准确地反映了研究人员的研究观点，结论不受任何第三方的授意、影响，研究人员不曾因、不因、也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的利益。 免责声明 本报告由国联民生证券股份有限公司或其关联机构制作。国联民生证券股份有限公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告的分销依据不同国家、地区的法律、法规和监管要求由国联民生证券于该国家或地区的具有相关合法合规经营资质的子公司/经营机构完成。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由国联证券国际金融有限公司在香港地区发行。国联证券国际金融有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见（4号牌照）的牌照，接受香港证监会监管，负责本报告于中国香港地区的发行与分销。 本报告仅供本公司授权之机构及个人使用，本公司不会因任何人收到本报告而视其为客户。本报告仅为参考之用，并不构成对任何人的操作建议或任何保证，不应被视为买卖任何证券、金融工具的要约或要约邀请。本报告所包含的观点及建议并未考虑获取本报告的机构及个人的具体投资目的、财务状况、特殊状况、目标或需要，客户应当充分考虑自身特定状况，进行独立评估，并应同时考量自身的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见，不应单纯依靠本报告所载的内容而取代自身的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容而导致的任何可能的损失负任何责任。 本报告是基于已公开信息撰写，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，且预测方法及结果存在一定程度局限性。在不同时期，本公司可发出与本报告所刊载的意见、预测不一致的报告，但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户。 在法律允许的情况下，本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行、财务顾问、咨询服务等相关服务，本公司的员工可能担任本报告所提及的公司的董事；本公司自营部门及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。客户应充分考虑可能存在的利益冲突，勿将本报告作为投资决策的唯一参考依据。 若本公司以外的金融机构发送本报告，则由该金融机构独自为此发送行为负责。该机构的客户应联系该机构以交易本报告提及的证券或要求获悉更详细的信息。本报告不构成本公司向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议。本公司不会因任何机构或个人从其他机构获得本报告而将其视为本公司客户。提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告，慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。 本报告的版权仅归本公司所有，未经书面许可，任何机构或个人不得以任何形式、任何目的进行翻版、转载、公开传播、篡改或引用，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。所有在本报告中使用的商标、服务标识及标记，除非另有说明，均为本公司的商标、服务标识及标记。本公司版权所有并保留一切权利。 上海上海市虹口区杨树浦路188号星立方大厦B座7层 无锡江苏省无锡市金融一街8号国联金融大厦8楼 北京北京市西城区丰盛胡同20号丰铭国际大厦B座5F 深圳深圳市福田区中心四路1号嘉里建设广场1座10层01室