钒钛股份：2025年年度报告

股票代码：000629 股票简称：钒钛股份 2025年年度报告 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人王绍东、主管会计工作负责人谢正敏及会计机构负责人（会计主管人员）周静利声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告披露的年度业务发展计划涉及前瞻性陈述，该计划不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义....................................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标.................................................................................................................................6第三节管理层讨论与分析...........................................................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................................................27第五节重要事项........................................................................................................................................................44第六节股份变动及股东情况.......................................................................................................................................56第七节债券相关情况..................................................................................................................................................62第八节财务报告........................................................................................................................................................63 备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 （二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 （三）报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构□适用不适用公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问□适用不适用 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）主要业务和产品 报告期内，公司主营业务包括钒、钛和电，其中钒、钛是公司战略重点发展业务，主要是钒产品、钛白粉、钛渣的生产、销售、技术研发和应用开发，主要产品包括氧化钒、钒铁、钒氮合金、钒铝合金、钒电解液、钛白粉、钛渣等。公司是国内主要的产钒企业，同时是国内主要的钛原料供应商，国内重要的硫酸法、氯化法钛白粉和钛渣生产企业。 （二）产品用途 1．钒产品 钒是一种重要的战略金属元素，在钢铁冶金、钒储能、化工、有色冶金等领域具有广泛应用。在钢铁工业中，钒作为微合金化元素，能显著细化晶粒、提高钢材的强度、韧性和耐磨性，广泛应用于机械制造、汽车工业、船舶建造、铁路轨道、桥梁工程等领域。在储能领域，钒是制备全钒液流电池（VRFB）的关键材料，该电池具有循环寿命长、本征安全性高、响应速度快、支持长时储能等突出优势，已成为新型电力系统中重要的大规模长时储能技术路线之一，可应用于风电、光伏等间歇性电源配套储能、电网调峰调频等领域。此外，钒在化工行业中常用作催化剂及玻璃、陶瓷工业中的着色剂等。目前，公司钒产品的主要下游应用领域包括钢铁冶金、钒储能系统、钛合金制造、化工催化剂以及玻璃工业等。同时，公司积极推进含钒锂电正极材料和储氢用钒合金的研发工作，与四川大学联合开展高品质钒合金制备储氢合金技术研究，开发出V70Cr、V90Fe等储氢合金用钒合金制备工艺，具备小批量制备能力，牵头制定《储氢用钒合金》团体标准。 2．钛产品 钛白粉是一种性能优异的白色颜料，具有良好的遮盖力和着色力，广泛应用于涂料、塑料、造纸、油墨等众多领域。目前公司钛白粉主要销售到涂料、塑料、油墨、造纸等领域。目前公司钛渣主要用于生产钛白粉和销售给下游海绵钛生产企业。 作为国家级资源类开发试验区--攀西战略资源创新开发试验区内的核心企业，公司坚持依靠科技创新驱动，探索出独具特色的多金属共生的钒钛磁铁矿资源综合利用道路，是世界主要的钒制品供应商，中国主要的钛原料供应商，中国重要的硫酸法钛白粉、氯化法钛白粉和钛渣生产企业。 1.钒产品 公司拥有稳定的钒渣资源供应，同时积极采购外部片钒资源加工合金，钒产品规模长期维持全球前列。拥有多钒酸铵、钒铁、钒氮合金、钒铝合金、高纯氧化钒、钒电解液等拳头产品，其中钒铁、钒氮合金获评国家工业和信息化部“制造业单项冠军产品”。依托原料资源保障和多元产线布局，可以根据市场需求及品种效益情况动态调整品种结构。此外，公司海内外销售渠道布局合理，国内销售对象主要为长期直供或战略客户，国外出口亚洲、欧洲等多个国家和地区，并与战略客户建立稳固的合作关系，市场竞争力强。 2.钛白产品 公司是国内主要的钛白粉供应企业，硫酸法钛白粉产能22万吨/年，形成了通用产品与专用产品相结合的产品体系；氯化法钛白粉产能7.5万吨/年，拥有基于攀西钛资源制备高品质钛白的全流程工艺及装备技术，市场影响力进一步增强。主要钛白产品中塑料专用R-248、R-249、R-5568、CR-340产品，造纸专用R-5567产品，通用型R-298、R-5569、CR-350产品等在中国钛白粉行业具有较大影响力，在涂料、塑料、造纸、油墨行业中得到用户广泛认可。 3.钛渣及钛精矿 公司是国内主要钛原料供应企业，公司钛渣产品和经营的钛精矿产品在产品质量和经营规模方面在国内有较大影响力。报告期内，公司钛精矿经营量162万吨（含自用），居国内前列；钛渣产量居国内前列，较2024年略有增加，全部满足公司6万吨/年熔盐氯化法钛白产线和下游攀钢集团海绵钛产线需求。 公司主要原料钛精矿由公司控股股东攀钢集团提供，攀钢集团拥有攀西在开采的四大矿区中的攀枝花、白马两大矿区，钒钛资源充足，为公司高质量发展提供资源保障。 （四）业绩驱动 公司依托自身拥有的技术，采用“资源依托+工厂生产+产品直销（代理）”方式从事各类钒、钛产品的生产和销售。 控股股东生产的钛精矿全量交由公司，一部分由公司按照市场化原则采购以满足自身生产需要，另一部分由公司对外代理销售。 公司的业绩主要来源是通过生产产品出售来获取增值价值。2025年业绩驱动要素是生产规模扩大、品种结构优化与生产成本控制，以及稳定销售渠道缓解了销售压力。 二、报告期内公司所处行业情况 （一）钒行业 1.行业整体情况 2025年，在全球经济增速放缓和国内房地产下行的双重影响下，我国钒产业整体呈现出“传统需求承压、新兴动能萌发”的复杂格局，整体延续供大于求的态势，但供需结构发生变化，价格中枢低位运行、企业经营普遍面临严峻挑战。据国家钒钛产业联盟统计，2025年国内钒产量约16.39万吨（以V2O5计，下同），较2024年微降0.5%，其中钒渣提钒基本持平，石煤及二次资源提钒产量减少约3.8%。据国家统计局公告，尽管2025年国内粗钢产量同比下降4.4%，尤其是螺纹钢产量同比下降4.3%，但随着机械、能源、造船用高性能钢材用量增加，钒在这些钢中消耗增量抵减了螺纹钢中消耗减量，整体表现为钒在钢中的消耗增幅1.8%。此外，2025年全钒液流储能项目装机量持续上升，支撑了钒的需求增量。总体上，2025年全年国内钒需求总量增长约6.1%。 2.行业发展趋势 在下游应用领域，参照冶金规划研究院对2026年各下游对钢材需求预测结果，机械、汽车、造船、家电用钢增加，尽管螺纹钢需求预期进一步降低，但是2024年9月25日国家将普通热轧螺纹钢筋标准GB1499.2由推荐性标准转变为强制性标准后，2025年12月5日市场监管总局发布《工业产品生产许可证实施细则通则》和钢筋混凝土用热轧钢筋等24种工业产品生产许可证实施细则，将于2026年4月1日起实施，该《通则》增加“建立质量安全管理制度、质量安全追溯制度”的规定，市场监督部门将持续加强对螺纹钢质量监督工作力度，有望对钒氮合金需求量形成支撑。 随着可再生能源迅猛发展，我国正在构建新型电力系统，加快智能电网建设，发展新型储能，扩大绿电应用。全钒液流储能作为重要的安全、长时、大规模储能技术路线，以其全生命周期综合优势，在大型长时新型储能领域关注度不断攀升，十四五期间装机量大幅提升。钒产业正逐步摆脱对钢铁行业的单一依赖，向“能源金属”的战略定位迈进。2026年1月27日，国家发展改革委、国家能源局联合发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》（发