龙芯中科机构调研纪要

调研日期: 2025-12-03 龙芯中科技术股份有限公司成立于2008年,是中国通用处理器的研发和生产基地之一。公司面向国家信息化建设需求和国际信息技术前沿,以创新发展为主题,以产业发展为主线,以体系建设为目标,坚持自主创新,全面掌握CPU指令系统、处理器IP核、操作系统等计算机核心技术,打造自主开放的软硬件生态和信息产业体系。公司主营业务为处理器及配套芯片的研制、销售及服务,主要产品与服务包括处理器及配套芯片产品与基础软硬件解决方案业务。目前,公司基于信息系统和工控系统两条主线开展产业生态建设,面向网络安全、办公与业务信息化、工控及物联网等领域与合作伙伴保持全面的市场合作。系列产品在电子政务、能源、交通、金融、电信、教育等行业领域已获得广泛应用。公司成立于2001年,是中国科学院计算技术研究所开始研制龙芯处理器的研发成果,得到了中科院知识创新工程、863、973、核高基等项目的大力支持。2010年,公司在中国科学院和北京市政府共同牵头出资支持下,开始市场化运作。 1、龙芯与华为鸿蒙合作的进展? 首先,在鸿蒙生态方面,龙芯和 X 86、ARM 是在同一起跑线上的。其次,龙芯与鸿蒙的合作主要基于原子基金会的开源鸿蒙,因为华为自己做整机,类似于IBM的垂直模式。龙芯把与开源鸿蒙的合作视作战略机会。目前在原子基金会的开源鸿蒙社区、诚迈鸿蒙电脑、深开鸿的鸿蒙操作系统等方面都有实质性的合作进展,同时与华龙讯达等企业合作打造龙芯+鸿蒙的工控生态底座并得到有关部门的认可和支持。 2、龙芯后续研发芯片的思路,以及重点产品? 2025-2027 年研发思路总体原则为优化 IP 和工艺平台,保持目前研发节奏,聚焦已有产品方向做精做透。桌面和服务器通用CPU形成高、中、低搭配的系列化,嵌入式CPU基于2K03 00、2K3000形成系列化,专用CPU在打印机、电机驱动、流量表三个领域系列化做透。 重点研发的芯片包括 8 核桌面 CPU 3B66 00、先进工艺服务器CPU、高性能GPGPU 9A2000,性能较之上一代同类型产品都将大幅度提升,其中 9A2000 规划的图形性能是 9A1000 的 4 倍,AI 推理性能是9A1000的8倍。 3、结合目前的经营情况,请教下龙芯后续业务展望? 龙芯2025年1-9月营业收入为3.51亿元,同比增长13.94%;单季度来看,一季度同比增长率是个位数,二季度增长率是十几,三季度增长率是二十多,收入增速在恢复。分业务来看,信息化领域增长的原因主要是由于 3A6000 的自主性和高性价比优势,在桌面CPU电子政务招标中,中标数量、中标占比均明显提高;工控领域增长的原因是安全应用市场恢复增长,能源等领域持续增长,打印机主控芯片销售快速增长;解决方案收入是减少的,原因是随着芯片销售回暖,公司限制整机型解决方案销售,主动减少板卡型解决方案销售。我们自己判断,2025 年到 2027 年是龙芯新一轮增长周期。9月底我们发布了股权激励计划,业绩考核要求是今年和明年的收入相较于2024年分别增长 30%和100%。从业务板块来看,传统业务信息化电子政务办公市场和工控安全应用领域市场将继续 引领增长。信息化市场的增量在于从桌面市场走向服务器市场,从办公应用走向业务系统应用(如税务、公安、能源等),在开放市场发挥"三剑客"产品性价比优势,以及积极探索信息化领域对外技术授权业务。工控领域市场的增量在于随着网安、交通、能源、制造等领域自主化需求的不断加强,基于龙芯处理器的产品在关键行业领域的应用也将更广泛;打印机方面,安全可靠测评增加了对打印机主控芯片的自主化要求,龙芯作为目前唯一一款自主的打印机主控芯片,未来增长可期;此外,随着龙芯新一代产品性价比优势得到更多客户的认可,开放市场也将逐步成为增量。