该证券为与 Ares Management Corporation、KKR & Co. Inc. 和 Blue Owl Capital Inc. 的普通股表现挂钩的自动赎回、或有利息、记忆功能和或有本金风险证券，到期日为 2028 年 11 月 2 日。
核心特征：
- 不同于普通债务证券，该证券不提供固定利息支付，不按约定到期日偿还固定本金，且可能在到期日前根据以下条款自动赎回：
- 若最低表现标的股票在相关计算日的收盘价高于或等于其息票阈值价格，则每月支付或有利息，直至到期日或自动赎回日较早者。
- 若最低表现标的股票在 2026 年 1 月至 2028 年 9 月期间任何月度计算日的收盘价高于或等于其起始价，则自动赎回，支付面值加上最终的或有利息和任何未支付的或有利息。
- 若证券未在到期日前自动赎回，则仅在最低表现标的股票在最终计算日的收盘价高于或等于其 downside threshold price（60% 的起始价）时，才能在到期日收到面值；若低于该阈值价格，则可能损失超过 40% 的面值。
关键数据：
- 息票阈值价格：每个标的股票起始价的 60%。
- 最终权益阈值价格：每个标的股票起始价的 60%。
- 最低表现标的股票：在相关计算日收盘价占其起始价百分比最低的标的股票。
- 预计价值：927.86 美元至 957.86 美元每股。
风险提示：
- 投资者可能损失部分或全部面值，尤其是在最低表现标的股票价格下跌超过 40% 的情况下。
- 或有利息支付取决于最低表现标的股票的价格，可能收不到任何利息。
- 投资者完全受最低表现标的股票的风险影响，即使其他标的股票表现良好。
- 证券缺乏流动性，可能难以在到期日前出售。
- 证券的估值低于原始发行价格，因为包含了销售、结构和对冲成本。
- 证券的估值不代表未来价值，可能与其他估值存在差异。
- 加拿大和美国联邦所得税影响尚不明确，投资者应咨询税务顾问。
标的股票：
- Ares Management Corporation：另类投资管理公司，涉及信贷、房地产、私募股权和基础设施资产类别。
- KKR & Co. Inc.：全球投资公司，管理私募股权、能源、基础设施、房地产和信贷等另类资产。
- Blue Owl Capital Inc.：另类资产管理公司，涉及信贷、GP 战略资本和房地产。
结论：
该证券适合寻求高收益且能承受相关风险的投资者，但投资者应充分了解其复杂结构和潜在风险，并咨询专业人士进行投资决策。
