国盛金控：2025年半年度报告
2025年半年度报告 2025年8月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人刘朝东先生、主管会计工作负责人刘详扬先生及会计机构负责人熊文娟女士声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 以下提示，敬请投资者留意： 一、本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺。 二、本报告第三节揭示了公司经营过程中可能存在的风险。 三、公司以证券业务为主，同时开展投资等业务。合并财务报表遵循一般行业报表列报要求并兼顾证券行业报表列报要求。公司营业收入指标为合并利润表列报的营业总收入，包含证券业务的利息收入、手续费及佣金收入和非证券业务的营业收入。 四、经2024年第一次临时股东大会审议通过，公司决定吸收合并全资子公司国盛证券有限责任公司。2025年2月19日，公司收到了中国证券监督管理委员会出具的《关于核准国盛金融控股集团股份有限公司吸收合并国盛证券有限责任公司的批复》（证监许可〔2025〕229号）。公司将根据相关法律法规的规定、核准批复文件的要求办理吸收合并相关事项，并将根据进展情况及时履行信息披露义务。 目录 第一节重要提示、目录和释义··············································································1第二节公司简介和主要财务指标···········································································5第三节管理层讨论与分析·····················································································8第四节公司治理、环境和社会·············································································24第五节重要事项·······························································································26第六节股份变动及股东情况················································································32第七节债券相关情况·························································································35第八节财务报告·······························································································36 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作的负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。二、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。三、其他有关资料。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 （一）公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱在报告期是否变化□适用√不适用公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 （二）信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用√不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 （三）其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 四、主要会计数据和财务指标 五、境内外会计准则下会计数据差异 （一）同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用√不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 （二）同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用√不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 （三）境内外会计准则下会计数据差异原因说明 □适用√不适用 六、非经常性损益项目及金额 √适用□不适用 单位：元 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明√适用□不适用 出于闲置资金管理需要，母公司存在历史存续的委托信托机构管理资产而实现的收益。母公司作为公司筹融资平台对公司内资金进行统筹管理，现金管理是其正常经营工作，且该行为具有持续性而非偶发性。基于上述，公司将该行为产生的收益合计-365.96万元确认为经常性损益。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 报告期内公司业务模式没有发生重大变化。公司以证券业务为主，同时开展投资等业务。 （一）证券业务 1.行业情况 我国证券公司的盈利状况与证券市场行情走势相关性较强，证券公司的证券经纪、信用业务、自营投资和资产管理等主要业务均受市场行情影响。我国证券市场行情又受到国民经济发展状况、宏观经济政策、财政政策、货币政策、行业发展状况以及国际政治经济局势、国际金融市场行情等诸多因素影响，具有典型的波动性、周期性特征。 2025年上半年，全球经济面临高度不确定性，增长速度放缓。由于贸易政策不确定性、利率高企与财政空间受限，全球投资增速疲软，投资和金融市场不容乐观。加剧的贸易摩擦也加大金融市场波动，进一步威胁发展中国家的融资能力和稳定性。国内经济在顶住外部压力、消化累积风险的情况下，稳中有进、好于预期，高质量发展取得新成效。今年上半年A股主要股指全线收涨，上证综指累计涨幅为2.76%，深证成指上涨0.48%、创业板指上涨0.53%；小盘股表现尤为抢眼，北证50、中证2000涨幅分别为39.45%、15.24%，领涨市场。 行业总体呈现以下趋势： （1）行业整合加速，头部券商格局重塑 在政策引导下，行业继续加速整合，头部机构通过并购重组提升竞争力，中小券商则通过差异化路径寻求生存空间。上半年，国泰海通证券合并完成落地，国联证券并购民生证券完成整合，行业呈现头部券商的强强联合与区域券商的特色突围态势。 （2）外资券商加速入场，鲶鱼效应凸显 中国资本市场对外开放深化，外资机构通过独资或控股形式加速布局，倒逼内资券商提升服务能力。上半年，法巴证券在上海陆家嘴举行开业仪式，外资机构加速入场参与中国资本市场变革。外资券商凭借全球化布局、衍生品设计等优势，在跨境投行、财富管理领域形成差异化竞争，给证券行业带来竞争压力；同时外资带来的先进风控理念与产品创新能力亦推动行业整体升级。 （3）强监管态势不减，政策体系与执法力度同步升级 2025年，中国证监会持续强化对证券公司监管，压严压实中介机构“看门人”责任。强调全面落实依法从严打击证券违法活动的工作要求，坚持监管执法“长牙带刺”、有棱有角，“零容忍”打击证券期货违法犯罪活动。2025年2月，中国证监会与最高人民检察院联合举行新闻发布会并发布指导性案例。会上提出针对金融机构从业人员管理等问题，向行政主管部门、行业协会、金融机构制发检察建议，推动实现“办理一案、治理一片”。 2.业务类型及经营模式 公司证券业务运营实体为全资子公司国盛证券及其下属企业国盛期货、国盛资管、国盛弘远。公司证券业务类型涉及经纪与财富管理、投资银行、投资与交易、资产管理、资本中介等。 经纪及财富管理业务，为个人和机构客户提供证券经纪和期货经纪服务，推广和销售证券及金融产品，提供专业化研究和咨询等服务，赚取手续费、佣金及相关收入。 投资银行业务，为机构客户提供包括股票承销保荐、债券承销、并购重组财务顾问、新三板推荐等金融服务，赚取承销费、保荐费、财务顾问费及相关收入。 投资与交易业务，从事权益类、固定收益类、直接投资类、衍生类产品及其他金融产品的交易和做市 业务，赚取投资收益。 资产管理业务，根据客户需求开发资产管理产品并提供相关服务，包括单一资产管理计划、集合资产管理计划、资产支持专项计划及基于资产管理业务牌照的延伸为资产管理产品（非公开发行）提供投资顾问业务等，赚取管理费、业绩报酬及相关收入。 资本中介业务，为客户提供融资融券、股票质押式回购、约定购回、行权融资等资本中介服务，赚取利息及相关收入。 报告期内，公司证券业务的业务类型和经营模式没有发生重大变化。 （二）投资等业务 目前投资业务主要为对存量业务的管理。公司投资业务指的是公司内除证券业务板块外各主体对外部企业的股权投资及投资管理业务。公司全资子公司深圳投资是境内股权投资平台，全资子公司香港投资、国盛环球是境外投资平台。 二、核心竞争力分析 （一）主要股东全力支持助力公司高质量发展 目前公司是江西省属国资控股的上市企业，江西国资相关股东在收购后多方支持公司发展。公司控股股东江西交投系江西省大型国有全资企业，是全国一流的综合交通基础设施国有资本投资运营平台，资本实力雄厚，在江西省内有丰富的产业、业务资源，与公司有较大业务合作前景，能为公司获取优质的业务资源，形成业务协同效应。自2022年9月起，江西交投先后为公司提供了26.79亿股东借款、不超过人民币20亿元的融资担保，其所属子公司为国盛证券提供不超过15亿元次级债务等，支持公司发展。公司其他主要股东方均为江西省内国资企业，深厚股东背景有望为公司发展尤其是省内业务提供支撑。 （二）证券业务全国性布局和服务江西区域比较优势 截至报告期末，国盛证券共设立27家分公司，140家营业网点，在全国27个省级行政区设有分支机构，分支机构数量在行业中居于较前位次。在北京、上海、深圳等全国重点城市设立业务总部，基本形成“立足江西，辐射全国”的业务格局，全国性服务与营销渠道基础良好。在江西省内设有93家分支机构，覆盖全省所有市级行政区，省内分支机构数排名第一，区域竞争优势明显。国盛证券以服务实体经济为己任，发挥研究优势，为省内各级政府提供了大量地方发展研究报告，提升省内实体经济发展水平。在江西国资股东的支持下，国盛证券充分发挥综合金融服务能力，积极支持江西省内经济结构转型和企业高质量发展。国盛证券在赣州设立的投教基地为省内首家实体全国证券期货投资者教育基地，切实履行投资者保护责任。 （三）证券业务金融科技具备后发优势 当前，行业金融科技产品已经比较成熟，但技术壁垒仍未形成。相比其他较早开始金融科技升级的企业，国盛证券具有起点高、成本低、速度快的优势。2018年以来，国盛证券不断加大金融科技投入，抓住后发优势，短时间内完成了多个信息系统和金融科技产品的上线，达到了行业先进水平。 （四）证券研究业务良好的品牌口碑 证券研究业务是国盛证券现在和未来的重点战略业务，研究所研究范围覆盖总量、科技、消费、中游制造、大宗商品、基建地产六大类38个研究领域，研究方向健全，国盛研究在市场中已具有较强的影响力。在同行业评比中多次获得奖项，除获得多个集体奖项外，多名分析师及团队囊括了包括新财富、水晶球、新浪金麒麟等多类重要奖项，并多次获得第一名。国盛研究所多次举办资本论坛、峰会，报告期内在宁波成功举办中期资本市场高峰论坛，吸引了众多上市公司以及机构客户、投资者报名参会，巩固和提升了研究所在行业内的影响力，不断提升国盛
