全球AI眼镜：雷朋Meta在2025年上半年表现积极，小米500万台目标及夸克眼镜发布

核心观点与市场展望

重申对人工智能眼镜周期的积极看法，预计2025年下半年市场将迎来强劲增长。雷朋元眼镜上半年增长200%，小米设定50万台出货目标，产品管线持续丰富（元/Xiaomi/罗技/RayNeo/Quark），生态系统不断优化（更多AI功能与用例）。IDC数据显示，2025年全球/中国智能眼镜市场预计分别增长43%/121%。

市场驱动因素

• 主要品牌加速布局：雷朋元眼镜上半年销售额翻三番，小米目标2027年500万台出货量，中国潜在市场需求5000万副。
• 产能扩张：EssilorLuxottica推动智能眼镜产能扩张，预计2026年超1000万台。
• 新产品发布：Meta计划2025年9月Connect活动发布多款新品（Aperol/Bellini/Hypernova/Prada），查克AI眼镜2025年Q4推出，字节跳动2025年下半年推出配备LLM的眼镜，苹果预计2027年推出配备相机、麦克风/AI感应功能的智能眼镜。

股票影响与供应链受益品牌

• 销售曝光度增加的AI眼镜：小米/TCL（科技巨头）、Q-tech/O-Film（光学部件）、AAC Tech（扬声器/MEMS麦克风）、Luxshare/Lens/Huaqin（OEM）、Luxshare/Lens/Lingyi/Everwin/TK（结构件）、Conant（定制镜头）、BOE/TCL（显示屏）。

关键数据与图表

• 全球AI/智能眼镜出货预测：2024年~2029年，AR/VR眼镜与音频/眼镜市场均呈现高速增长。
• 中国AI/智能眼镜出货量预测：2024年~2029年，市场持续强劲增长。
• 雷朋元类眼镜季度销量：2024年Q4~2025年Q4，销量稳步提升。
• Meta Ray-Ban AI眼镜BOM分解：SoC占比40-50%，结构件/OEM/相机等占比分别为12%/9%/5%。
• 全球AI玻璃供应链：涵盖芯片、相机、结构组件、PCB、声学传感器等环节。

研究结论

科技供应链将从持续的人工智能眼镜周期中受益，主要科技品牌（小米/TCL）、光学玩家（Q-tech/O-Film）、扬声器/MEMS麦克风（AAC Tech）等细分领域将迎来发展机遇。