臻镭科技机构调研纪要

浙江臻镭科技股份有限公司成立于2015年9月,专注于终端射频前端芯片、高密度封装微波模组和微系统,是集设计开发、研制、生产和销售为一体化的民营高新技术企业。公司已建成国内一流的终端射频前端芯片、相控阵T/R组件及微系统设计、高密度集成封装、电性能测试和可靠性中心四大平台。公司的终端射频前端芯片包括终端功率放大器、终端低噪声放大器、终端射频开关等,可广泛应用于自组网、电台、数字对讲、导航等无线通信终端领域。微系统及模组可用于星载、地面、车载、船载等各类相控阵载荷系统中。公司已成为国内行业通信、雷达领域中射频芯片、微系统及模组核心供应商之一。 兴业证券浙商资管中信资管信泰人寿圆信永丰野村东方资管国泰基金鹏华基金天弘基金 永赢基金诺德基金国联军工鑫元基金西部利得混沌投资长信基金申万菱信基金富安达基金 上海景领投资兴证全球基金华泰柏瑞基金华宝基金东方证券上海大朴资产上海常春藤私募基金中庚基金百年资管 招银理财财通资管长江资管华泰证券海通证券国泰君安证券光大保德信亚太财险中金资管 一、情况介绍现就公司2025年一季度情况跟各位做下简单汇报:受益于公司在国防现代化/信息化、卫星互联网、航空航天等战略和新质领域的卡位和定型优势,叠加行业环境整体回暖,业务订单有序落地。2025年一季度,公司销售收入及归母净利润创历史同期新高,公司实现营业收入7262.67万元,同比增长约34.83%,实现归属于上市公司股东的净利润2246.7万元,同比增长495.74%。二、问答环节 1、公司一季度的收入是否可以简单拆分下?答:公司产品可以简单拆分为射频收发及高速高精度ADC/DAC芯片、电源管理芯片、微系统及模组三大类,下游应用领域可以简单拆分为特种领域和卫星通信领域;从一季度营收来看,射频收发及高速高精度ADC/DAC芯片贡献2800万,电源管理芯片贡献3900万,剩余500多万是微系统及模组,应用领域划分的话,大概占比的话,特种领域占60%,卫星通信领域占40%。2、公司星载地面宽带终端项目进展如何,公司供应什么产品?答:该项目公司已经完成研制,已与相关基带厂家完成测试,转入量产阶段。 3、公司之前回复说在开拓国际市场,这一块的进展如何?答:目前公司产品及服务100%内销,公司有计划开拓国际市场,前段时间也参加了一些重大国际展会,公司将通过挖掘高潜力细分市场机会,并进行针对性的市场推广。4、公司目前在星载领域主要供应哪些产品?单星价值量有多少?答:公司三大品类产品射频收发及高速高精度ADC/DAC芯片、电源管理芯片、SIP组件及模组均已批量应用于星载领域,覆盖遥感卫星、商业低轨卫星;单星价值量取决于卫星本身造价和公司供应产品品类,目前大规模应用的主要是电源管理芯片,未来随着供应产品品类的增加,单星价值量会有显著提升。 5、可以简单介绍下公司在数字相控阵领域的布局和公司的产品优势?答:公司数字相控阵主要配套雷达、通信、卫星、电子对抗及水下等分系统,具有相位噪声合成增益、低参考同步更可靠、相位同步精度更高、功耗和成本极大降低等优势。6、公司24年年报说对时钟分配器进行了型谱化、系列化布局,公司能否可以简单介绍下?答:公司时钟分配器/发生器具有单片集成多路输出、片内集成高性能低噪声PLL和可调输出延时链路,具有高集成度、宽频率范围、极低附加时钟抖动等特征;产品已批量出货,主要应用在数字相控阵雷达、通信系统。 7、请问公司二季度订单怎么样?二季度业绩能否如一季度高增长?答:公司产品下游可以分为特种应用领域和卫星通信应用领域,特种领域,行业回暖驱动因素明显,在手项目明显增加,卫星通信领域,当前卫星通信星座已进入规模化组网建设周期,公司已根据客户需求备货,2025年将按计划进行交付,具体情况请关注公司在指定媒体披露的公告,谢谢!