顺络电子机构调研纪要

顺络电子机构调研报告 调研日期: 2025-04-24 深圳顺络电子股份有限公司成立于2000年,是一家专业从事各类片式电子元件研发、生产和销售的高新技术企业。该公司产品包括磁性器件、微波器件、敏感器件、精密陶瓷四大产业,广泛应用于通讯、消费类电子、计算机、汽车电子、新能源、网通和工业电子等领域。顺络电子秉承“遵偱标准、科技创新、持续改进,向全球客户提供优异的产品和完善的服务”的经营理念,凭借先进的管理体系、雄厚的开发能力、优异的产品质量和完善的服务,已成为众多国内知名企业的电子元件供应商。 一、回答投资者提问: 1、公司在手机通讯的电感市场已经处于头部,未来如何保持增长? 回答: 手机通讯应用领域是公司的传统优势市场,份额占比较高,系行业龙头企业,已经实现产业链核心客户的全覆盖。 公司将手机通讯领域的产品分为传统产品(市场份额高)和新产品(未来主要增量)两类,传统产品将采取保份额的市场措施,新产品将持续推出,推动实现高速成长态势,持续提升其市场份额。此外,随着手机应用需求的不断成长,也将带来手机业务单机价值量的持续提升趋势。 2、看到公司一季度电源管理类产品增长较高,请问主要是哪些板块拉动的? 回答: 公司属于电子元器件行业,产品主要使用于"整机""的信号处理功能"及"整机的电源管理功能"等领域,是信号处理和电源管理的核心元器件。 公司定期报告中列示按应用领域区分的业务情况中,除电源管理领域(一季度同比增速23.87%)外,汽车电子与储能产品(一季度同比增速65.46%)也主要为电源管理相关产品。 今年一季度电源管理领域中各类模压平台功率电感的销售增长较快,该平台产品尺寸、感量范围广,主要应用于手机、PC、AI服务器等功率5-2000W的应用场景。 3、请问公司汽车电子的产品结构情况? 回答: 目前汽车电子产品应用主要布局围绕"三电一化"相关应用展开,产品广泛分布于智能驾驶、智能座舱、新能源汽车中的电池、电机、电控等应用方面,多品类产品已经实现批量化供应。从单车价值来看,以一台普通家用新能源汽车(三电一化)为例,理论上公司可供产品的单车价值量在一千五至三千元不等。 随着新产品新技术的不断导入和突破,新产品不断导入,产品结构进一步优化,未来公司可供产品的单车价值量会持续上升,带动公司汽车电 子业务持续稳健增长。 4、请问公司在数据中心领域的发展规划? 回答: 数据中心业务领域是公司早就提前布局的战略新兴领域,可向行业核心客户供应各类型的一体成型功率电感、组装式功率电感、超薄铜磁共烧功率电感、钽电容产品等;后续将持续发力,拓展数据中心领域的新产品及新应用模块。 从产业趋势方面看,全球AI服务器渗透率持续提升,在AI服务器GPU主板供电及AI服务器电源模块封装垂直供电的应用场景下,客户对磁性元件产品提出更为极致的高功率密度及低功耗要求。与此同时,存储升级,"DDR5对电感器的需求持续增加。 5、请问公司产品价格情况? 回答: 公司产品属于基础电子元器件,成立以来一直专注于主业发展,目前公司电感产品技术水平与全球知名电子元器件厂商技术水平比肩,产品拥有核心竞争力,且公司拥有全球领先的大客户群体,聚焦大客户战略,涵盖了全球主要相关行业的标杆企业,与客户建立的是长期合作关系。 公司电子元器件产品价格一般随行就市,就公司各类核心产品来讲,依托于产品性能优异的竞争力和整体稳定的行业竞争格局,整体来看,价格体系呈现一个相对稳定的状态。 6、请问公司二季度以来的景气度情况? 回答: 公司目前订单较为饱满,二季度以来的产能利用率保持了较高的水平。