苏试试验机构调研纪要

苏试试验机构调研报告 调研日期: 2025-04-10 苏州苏试试验集团股份有限公司是一家环境与可靠性试验设备和试验服务及解决方案提供商,是我国环境与可靠性试验领域的领导者之一。集团成立于1956年,2008年引入战略投资者,2011年变更为股份有限公司,2015年成功在深圳证券交易所创业板上市。集团主要产品为力学环境试验设备、气候环境试验设备等高端装备制造业产品,广泛应用于航空航天、船舶、核电、通信、汽车、轨交、电子、家电等领域。集团也积极向制造服务业转型,并在多个城市建立了环境与可靠性实验室,为用户提供第三方环境与可靠性试验服务。此外,集团在2019年成功收购了宜特(上海)检测技术有限公司,进军集成电路检测领域,为客户提供集成电路供应链验证分析解决方案,具备全产业链可靠性试验验证分析能力。 一、公司2024年年度业绩情况介绍 A:公司主营业务收入192,038.29万元,同比下降4.56%,归属于上市公司股东的净利润 22,941.13 万元,同比下降27.00%,归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润20,761.94万元,同比下降25.89%。 分业务板块来看,试验设备收入62,278.55万元,同比下降17.25%;环境与可靠性试验服务收入100,944.04万元,同比增长0.64%;集成电路验证与分析服务收入28,815.71万元,同比增长12.33%。试验设备端受制于下游客户资本开支需求减弱、下游产业链终端市场的竞争加剧,业绩短期承压;环境与可靠性试验服务板块,公司做深做强细分行业检测领域,在市场竞争加剧的背景下呈现稳健的发展韧性,但公司产能仍处于爬坡阶段,盈利能力受到阶段性影响。在集成电路验证与分析服务端,半导体市场需求整体平稳增长,公司强化市场开拓能力,精准匹配客户需求,新增产能逐步释放。 二、问答环节 Q:公司试验设备、试验服务下游行业分布及需求端情况? A:试验设备端,特殊行业占比略有提升,新能源占比相对稳定,第三方检测机构占比下降;试验服务端,行业分布未有较大变化,基本保持稳定。公司主要下游特殊行业、新能源汽车、集成电路、航空航天等领域需求端目前整体保持良好趋势。 Q:公司2024年度利润率下降原因及今年展望? A:受市场竞争加剧、公司前期产能快速扩充、实验室人员增长等影响,同时需求端价格呈现下滑趋势,公司成本费用端快速上升,但新增产能仍处于爬坡期,利润率出现阶段性波动。各行业降本增效为大势所趋,成熟的产品和服务或将面临利润率下滑压力,公司密切关注前沿技术的科研进展与创新动态,加强行业引领性试验设备研发与新兴领域试验服务布局,进行错位布局与配置,并加快推进精细化管理,提高设备利用率和运营效率,保持毛利率动态平衡。 Q:公司产能扩充计划,整体资本开支预期? A:公司整体资本开支将有所控制。在传统领域,公司现有产能能够满足下游行业需求,将聚焦于提高设备利用率以应对行业需求波动;在新兴领域,公司将紧抓行业发展机遇,加大新生产领域探索力度,如商业航天、航空等领域,结合行业特点,针对性补充设备产能。 Q:检测行业集中度是否会进一步向头部企业集中? A:随着国家管控加强、资质和技术要求提高,以及行业协会成立自律组织,检测行业严格合规化、专业化趋势明显,行业资源将向具备资质、技术和管理优势的企业集中,整体竞争力提升。 Q:公司集成电路领域下游行业分布、业务发展情况? A:在集成电路验证与分析服务领域,公司下游行业主要为消费电子、通讯电子、汽车电子。消费电子、通讯电子占比整体保持平稳,随着智能驾驶技术及车联网的快速普及,汽车芯片需求提升,检测需求亦有所增加,汽车电子领域占比逐步提升。 公司结合市场需求及行业发展态势,已开展了集成电路领域设备及人员扩充,进一步强化了FA、MA、RA试验能力建置,伴随国产化趋势加快,需求端情况目前景气度较好,公司以客户需求为导向,针对性搭建试验设备,并持续加快市场开拓步伐,增强市场推广能力,推进新增产能释放。 Q:公司对于现金流情况如何看,以及未来发展布局? A:公司2024年度现金流表现良好,应收账款有所好转,公司将继续加大应收账款的催收力度,控制应收账款增速。 公司持续深耕细分行业,聚焦新兴产业和新技术发展,如空间环境类检测领域等,将继续积极布局拓展相关业务,加快新质生产力业务培育,同时不断强化技术研发能力,完善实验室专业测试能力,以增强综合竞争力。