银河期货玻璃期货日报

玻璃期货日报 大宗商品研究所 能化研发报告 玻璃期货日报 2024年8月26日 研究员：李轩怡 期货从业证号：F3065475 投资咨询证号：Z0017191 联系方式： :lixuanyi_qh@chinastock.com.cn 第一部分基础数据 现货市场（元/吨） 2024/8/26 2024/8/25 2024/8/19 日变化 周变化 沙河长城 1275 1293 1314 ↓-17 ↓-39 沙河安全 1288 1288 1331 ↑0 ↓-43 沙河德金 1198 1250 1275 ↓-51 ↓-77 沙河大板 1263 1284 1310 ↓-21 ↓-47 湖北大板 1240 1260 1300 ↓-20 ↓-60 浙江大板 1460 1500 1500 ↓-40 ↓-40 华南大板 1380 1380 1420 ↑0 ↓-40 东北大板 1370 1370 1380 ↑0 ↓-10 西北大板 1390 1420 1460 ↓-30 ↓-70 西南大板 1450 1450 1460 ↑0 ↓-10 期货市场（元/吨） 2024/8/26 2024/8/25 2024/8/19 日变化 周变化 FG05合约 1302 1309 1344 -7 -42 FG09合约 1121 1154 1241 -33 -120 FG01合约 1249 1251 1295 -2 -46 主力合约持仓（手） 806757 748001 322003 58756 484754 主力合约成交（手） 875121 693034 361132 182087 513989 仓单数量（张） 2772 2804 2850 -32 -78 基差（元/吨） 2024/8/26 2024/8/19 2024/8/19 日变化 周变化 FG05合约 13.6 33 10.4 -19.4 3.2 FG09合约 -39.4 -25 -38.6 -14.4 -0.8 FG01合约 141.6 130 64.4 11.6 77.2 价差（元/吨） 2024/8/26 2024/8/25 2024/8/19 日变化 周变化 FG01-05 -53 -58 -52 5 -1 FG05-09 181 155 103 26 78 FG09-01 -128 -97 -54 -31 -74 基本面数据（周度） 2024/8/23 2024/8/16 2023/8/25 环比 同比 玻璃日熔（吨） 168585 168585 170010 0.0% -0.8% 玻璃开工率（%） 81.4 81.4 81.05 0.0% 0.4% 玻璃库存（万重箱） 6358.3 6248.1 5234.5 1.8% 21.5% 天然气利润（元/吨） -211.11 -209.69 401 0.7% -152.6% 煤炭利润（元/吨） 43.44 37.54 436 15.7% -90.0% 石油焦利润（元/吨） 142.46 152.46 688 -6.6% -79.3% 1/6 大宗商品研究所 能化研发报告 第二部分市场研判 【市场情况】 现货市场：玻璃现货均价下降16至1365元/吨，沙河对应交割品价格为1258元 /吨，湖北大板市场价下跌20至1240元/吨，浙江大板下降40至1460元/吨。 【重要资讯】 1.据卓创资讯，华北今沙河小板价格普遍有所下调，大板保持灵活出货，目前大小板价格倒挂明显，市场交投均显疲软；华东各地区主要厂家价格有所松动，降幅1-2元/重量箱不等，成交价格亦有下滑；华中区域价格主流走稳，受外围降价氛围影响，场内观望情绪较浓；华南周末个别厂零星下调2元/重量箱，今日市场稳价为主，个别厂对部分规格间价差略有调整。 【逻辑分析】 玻璃主力合约收于1249元/吨，空头继续增仓。上周五鲍威尔在杰克逊霍尔年度会议上发表鸽派发言，宣告美联储即将正式进入降息周期，美元指数进一步下跌，国内预期货币政策空间打开，宏观情绪好转。但玻璃走势与其他建材相关品种劈叉，跌幅靠前，近月下跌压力较大，仓单压力大。上周盘面阶段性反弹对现货投机积极性并无提高，反映现货市场悲观心态较重。上周下游采购谨慎，多数厂家产销率难达平衡，库存增长趋势。供给端，多数厂家亏损，上周部分低窑龄、小窑型窑炉加快冷修进度。需求端没有进一步恶化，但供应压力仍存，盘面价格处煤炭为燃料制浮法玻璃成本左右，旺季需求未被证伪，因此需求端继续恶化也难被完全计价，预计短期跟随盘面有一定上 2/6 大宗商品研究所 能化研发报告 修动力。 3/6 玻璃基差 2200 2100 2000 1900 1800 1700 1600 1500 1400 1300 1200 23-01-04 23-02-04 23-03-04 主力基差 23-04-04 23-05-04 23-06-04 23-07-04 23-08-04 23-09-04 主力合约收盘价 23-10-04 23-11-04 23-12-04 24-01-04 【交易策略】 1.单边：预计短期跟随盘面有一定上修动力。 2.套利：观望 3.期权：观望 24-02-04 24-03-04 24-04-04 单位：元/吨 沙河大板 24-05-04 第三部分 24-06-04 24-07-04 700 500 300 100 -100 -300 -500 24-08-04 相关附图 玻璃9-1价差 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 02-05 02-11 02-17 02-23 2024年度 02-29 03-06 03-12 03-18 03-24 03-30 04-06 04-12 2023年度 04-18 04-24 04-30 05-09 05-15 05-21 05-27 06-02 2022年度 06-08 06-14 06-20 06-26 07-02 07-08 07-14 单位：元/吨 07-20 07-26 2021年度 08-01 08-07 08-13 08-19 08-25 08-31 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 👉1周 👉3周 2024年度 👉5周 👉7周 👉9周 👉11周 👉13周 👉15周 👉17周 2023年度 👉19周 👉21周 👉23周 👉25周 👉27周 👉29周 2022年度 👉31周 👉33周 👉35周 👉37周 👉39周 👉41周 👉43周 2021年度 👉45周 👉47周 👉49周 👉51周 👉53周 4000000 3500000 3000000 2500000 2000000 1500000 1000000 500000 0 01-17 01-30 02-12 2024年度 02-25 03-09 03-22 04-04 04-18 05-04 05-17 05-30 2023年度 06-12 06-25 07-08 07-21 08-03 08-16 08-29 2022年度 09-11 09-24 10-14 10-27 11-09 11-22 12-05 12-18 12-31 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 01-31 玻璃主力合约成交 02-12 02-24 03-07 03-19 2024年度 03-31 04-13 04-25 05-10 05-22 06-03 06-15 2023年度 06-27 07-09 07-21 08-02 08-14 08-26 09-07 2022年度 09-19 单位：手 10-08 10-20 11-01 11-13 11-25 12-07 12-19 12-31 大宗商品研究所 能化研发报告 玻璃仓单数量 单位：张 玻璃主力合约持仓 单位：手 数据来源：银河期货，隆众资讯 玻璃厂家库存 4/6 180000 175000 170000 165000 160000 155000 150000 145000 数据来源：银河期货，隆众资讯 单位：万吨 玻璃表需 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 1/5 01-02 2024年度 2/53/54/55/56/5 01-16 01-30 02-13 2024 02-27 03-12 03-26 04-09 2023年度 04-23 2023 05-07 05-21 06-04 7/58/59/510/511/512/5 06-18 07-02 07-16 2022年度 2022 07-30 08-13 08-27 09-10 单位：万吨 09-24 2021 10-08 10-22 2021年度 11-05 11-19 12-03 12-17 12-31 1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 0 玻璃日熔 01-19 2024年度 02-04 02-20 03-07 03-23 2023年度 04-09 04-25 05-14 05-30 06-15 07-01 2022年度 07-17 08-02 08-18 09-03 09-19 10-12 2021年度 10-28 单位：吨 11-13 11-29 12-15 12-31 2000 1500 1000 500 0 -500 2000 1500 1000 500 0 -500 数据来源：银河期货，隆众资讯 👉1周 👉3周 👉5周 2024年度 👉7周 👉9周 👉11周 👉13周 👉15周 👉17周 2023年度 👉19周 👉21周 👉23周 👉25周 👉27周 👉29周 👉31周 2022年度 👉33周 👉35周 👉37周 👉39周 👉41周 👉43周 2021年度 👉45周 👉47周 👉49周 👉51周 👉53周 👉1周 玻璃煤炭为燃料利润 👉3周 👉5周 2024年度 👉7周 👉9周 👉11周 👉13周 👉15周 👉17周 2023年度 👉19周 👉21周 👉23周 👉25周 👉27周 👉29周 👉31周 2022年度 👉33周 👉35周 👉37周 单位：元/吨 👉39周 👉41周 👉43周 2021年度 👉45周 👉47周 👉49周 👉51周 👉53周 大宗商品研究所 能化研发报告 玻璃天然气为燃料利润 单位：元/吨 玻璃石油焦为燃料利润 单位：元/吨 5/6 2000 1500 1000 500 0 -500 👉1周 👉3周 👉5周 2024年度 👉7周 👉9周 👉11周 👉13周 👉15周 👉17周 2023年度 👉19周 👉21周 👉23周 👉25周 👉27周 👉29周 👉31周 2022年度 👉33周 👉35周 👉37周 👉39周 👉41周 👉43周 2021年度 👉45周 👉47周 👉49周 👉51周 👉53周 大宗商品研究所 能化研发报告 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任