沧州明珠机构调研纪要

沧州明珠机构调研报告 调研日期:2024-05-31 沧州明珠塑料股份有限公司成立于1995年,是国内A股上市公司(股票代码:002108)。旗下拥有6个全资子公司、2个控股子公司、2个分公司,3个参股公司,在沧州建有三大工业园区,先后在山东德州、安徽芜湖、重庆荣昌建立了高标准的生产基地。公司拥有雄厚的技术研发实力,建立了国家级检测中心,通过了ISO9001质量体系认证、ISO14001环境管理体系认证、ISO45001职业健康安全管理体系认证、IATF16949质量管理体系认证、美国石油协会APIQ1质量管理体系认证、英国BSI认证。沧州明珠,将继续坚持高起点,把握高品位,致力于为客户持续提供可靠、安全的产品与服务,从明珠制造到明珠智造,心怀民族企业的使命与担当,匠心筑梦,不忘初心!沧州明珠,为责任而生,为未来而来! 2024-05-31 副总经理、董事会秘书李繁联,证券事务主管范风梧 2024-05-312024-05-31 特定对象调研公司606办公室 民生证券股份有限公司证券公司席子屹 投资者提出的问题及公司回复情况1、公司管道产品的行业地位是怎样的? 公司PE管道产品属于基础设施类建设用产品,PE管道产品主要应用于燃气、给水等地下管网的建设。公司在燃气管道行业内属于龙头地位 。2、管道产品收入下滑的原因是什么? 由于前几年的“煤改气”工程,市场需求量比较高,近几年燃气市场投资放缓,工程建设减少,整体采购量下降。 3、管道业务收入未来是否能够保持稳定? 燃气管道行业逐渐趋于平稳,水管市场有着庞大市场,给水管道也是公司未来主要侧重的方向。4、管道产品销量目标是多少? 2024年公司PE管道产品销量目标是11万吨。 5、BOPA产品产能及扩产情况? 公司23年销量是3.3万吨,满产满销。21年募投项目7.6万吨,其中有两条线产能3.8万吨已经投产。6、膜类产品是否存在后发优势? 在技术掌握的前提下,随着设备的更新,近几年幅宽和速度提升都很快,新增产能会有一定的成本优势。7、BOPA价格是否会继续下降? 随着产能的释放,市场上存在一定的竞争。整个行业未来是没有问题的,消费市场逐渐复苏,加上新产线具备成本优势,未来盈利能力有保证 的。8、公司BOPA产品今年的目标是多少? 销量目标是6.16万吨,包含了处于产能爬坡状态的新产线。9、BOPA是属于消费类产品是吧?有哪些应用领域? 主要用于食品包装,此外还广泛用于一般工业包装、医药包装、化妆洗涤用品包装和机械电子(如锂电池用铝塑封装膜、部分电子产品包袋等)、家居产品(如真空收纳袋等)、气球装饰及部分粮食产品的包装等领域。 10、BOPA销售模式是怎样的?BOPA薄膜产品下游客户主要为彩印包装企业,公司也给安姆科公司直接供货。11、BOPA薄膜有哪些特性? BOPA薄膜具备优良的印刷性;突出的抗拉伸强度、抗冲击强度和抗穿刺强度;优良的对气体和气味的高阻隔性;防油脂碳氧化合物的防化学性;极宽的适用温度范围,特别适合于冷冻包装、抽真空包装和蒸煮包装;良好的透明性和光泽性。 12、隔膜未来的产能规划是怎样的?预计今年销量多少? 结合新产线的进度,2024年度公司锂离子电池隔膜产品经营目标是销量6.42亿平方米。公司从21年开始投资的两个2亿平湿法隔膜项目,以及去年公告投资的12亿平湿法隔膜和5亿平干法隔膜项目将陆续投产,产能将逐步释放。 13、隔膜的生产线是否都满产? 目前沧州和德州的湿法隔膜均满产。沧州干法隔膜生产线未满产,因为目前现有的干法设备比较老,导致产品成本较高,后续随着年产5亿平米的干法线的建设,新干法生产线投产后干法隔膜的成本会大幅下降,产品也更具竞争优势。芜湖新投产的湿法隔膜生产线尚在爬坡阶段 ,后续产能会逐渐释放。 14、隔膜海外客户销售占比和价格是什么情况? 公司23年隔膜收入的超过一半是海外客户贡献的,这部分隔膜价格会高一些,同时成本也会高。15、公司最近几年进行隔膜扩产是出于怎样的考虑? 公司最开始进入隔膜行业时,隔膜这种产品的技术壁垒还很高,当时产品的毛利率也较高,后来随着新能源产业的迅猛发展,进入这个行业的厂家也很多,很多厂家扩产的速度也非常快。公司更关注的是产品的品质。随着多年来工艺技术的沉淀以及国际市场的开拓成功,公司从技术、产品质量以及高端客户上都有了充足的准备,结合新的更高幅宽和速度生产线的出现,公司立足差异化竞争,结合市场情况进行扩产也 可以面向高端客户生产更为优质的产品。16、公司的隔膜是涂覆隔膜吗? 公司具有涂覆能力,但涂覆与否主要取决于客户的需求。17、隔膜价格还会下降吗? 整体是下降趋势,短期还是比较平稳。 18、公司隔膜产品在成本管控上有什么优势? 公司技术和设备人员有多年的双向拉伸产线的技术积累,有多条同步拉伸产线设计和制造经验,已成熟掌握了锂电池湿法隔膜工艺和干法隔膜工艺技术。在工艺技术都掌握的前提下,公司尤其关注设备的更新迭代,特别是幅宽和速度,因为这是影响隔膜产品成本的关键因素,公司目前扩产的新线均是更高幅宽和速度生产线,所以在成本上也将会更有优势。