机械行业周报：集装箱拐点有望到来，阀门业绩符合预期

2024.02.04 股票研究 细分行业评级 徐乔威(分析师)021-38676779 李启文(研究助理)021-38038435 刘麒硕(研究助理)0755-23976666 xuqiaowei023970@gtjas.com liqiwen027858@gtjas.com liuqishuo028693@gtjas.com 证书编号S0880521020003 S0880123020064 S0880123070153 集装箱拐点有望到来，阀门业绩符合预期 行 业周 报 机械行业 评级：增持 上次评级:增持 本报告导读： 推荐供给收缩、更新周期为主的集装箱、船舶、油服设备，边际改善方向推荐出口链、 海风、3C设备，新技术推荐人形机器人、半导体设备、复合集流体设备。 摘要： 船舶&集装箱：集装箱景气度有望回升。1月31日，中集集团发布业绩预告，预计2023年实现年度归母净利润2.5-3.75亿元/同比-92%~-88%， 实现扣非归母净利润4.8-7.2亿元/同比-89%~-83%。对应2023年Q4归母净利润-2.46~-1.21亿元/同比转负。公司业绩同比下降主要系：1）2023年受地缘冲突影响，传统集装箱业务需求减弱，2023Q4集装箱需求同比企稳回升；2）汇率波动影响造成汇兑损失、项目减值以及年底一次性费用计提影响造成非经常损益较高。我们认为集装箱行业处于更新周期底部，同时船箱比低且全球贸易复苏，集装箱行业拐点有望到来。推 证荐标的中集集团、受益标的中国船舶。 券阀门零部件：业绩符合预期，阀门下游景气度较好。1月31日纽威股份 相关报告 《人形机器人感知层核心，传感器成长可期》2024.01.28 《北美成屋销售超预期利好工具行业，国资委将市值管理纳入央企考核》 2024.01.28 《加州法案生效利好电动OPE渗透，集装箱景气度回升》2024.01.20 《特斯拉发布折衣视频，灵巧手和传感器 是重点》2024.01.17 《红海冲突加剧有望带动船舶&集装箱需求，半导体量检测设备业绩超预期》2024.01.13 研 发布2023年度业绩预告，预计2023年实现年度归母净利润6.6-7.7亿 元/同比+41.6%~+65.2%，符合预期；2月1日江苏神通发布2023年度究业绩预告,预计实现归母2.5~2.8亿元，同比增长10%~25%，业绩符合预报期。 告国务院国资委进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。1 月24日，国务院国资委提出2023年末，央企境内控股上市公司市值达 到13.5万亿元。后续将从以下三个方面推动央企价值重估：1）继续构建定位清晰、梯次发展的上市格局；2）提高上市公司规范运作水平，跟证券监管部门加强合作、加强沟通，提高信披质量；3）进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。推荐标的中集集团、锐科激光；受益标的中国船舶、中国通号、铁建重工、一拖股份、国机精工、华工科技、秦川机床。 人形机器人：感知层核心传感器成长可期。1月30日东华测试发布2023 年度业绩预告,预计2023年实现归母净利1.40-1.75亿元（同比增长 14.97%-43.71%），业绩略低于预期，主要原因在于公司结构力学系统与PHM业务下游需求短期下滑。传感器为人形机器人感知层核心零部件，人形机器人对传感器需求较大，成本占比较高，六维力矩传感器、电子皮肤、MEMS压力传感器、MEMS惯性传感器厂商有望受益。六维力矩传感器：推荐标的为东华测试（专注结构力学性能测试，力传感器国内领先），受益标的为柯力传感；电子皮肤：受益标的为汉威科技；MEMS压力传感器：受益标的为康斯特、敏芯股份；MEMS惯性传感器：受益标的为华依科技。 风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。 目录 1.重点覆盖公司盈利预测及观点3 2.机械板块细分子行业数据汇总8 2.1.风电设备：海风拐点已至，项目推进带动海风需求复苏8 2.2.光伏设备：降本增效主旋律不变，设备订单快速增长9 2.3.锂电设备：PET铜箔技术瓶颈突破，12月新能源车销量同比高增11 2.4.通用自动化：人形机器人行业进展加速，工控自动化需求有望复苏12 2.5.工程机械：国内政策端双管齐下，海外市场需求增速稳定.14 2.6.半导体设备：设备厂商受国产化+政策驱动，国产化进程高歌猛进16 2.7.核电设备：核能步入加速期，设备端发展空间广阔18 2.8.船舶制造：红海冲突致航运成本上涨有望增加集装箱&船舶需求19 3.机械行业公司公告20 4.机械行业新闻跟踪22 4.1.风电设备22 4.2.光伏设备23 4.3.锂电设备24 4.4.通用自动化25 4.5.工程机械25 4.6.半导体设备26 4.7.核电设备26 4.8.船舶设备27 5.风险提示28 1.重点覆盖公司盈利预测及观点 长周期向上方向（集装箱、船舶、油服设备）+边际改善方向（出口链、海风、3C设备）+新技术（人形机器人、半导体设备、复合集流体设备）推荐组合：中集集团、巨星科技、泉峰控股、纽威股份、迪威尔、杰瑞 股份、中科飞测、精测电子、长盛轴承、伊之密、华测检测、苏试试验、纽威数控、科德数控、创世纪、东威科技。 【船舶】受益标的中国船舶等。 【集装箱】推荐中集集团。 【出口链】推荐泉峰控股、巨星科技，受益标的创科实业、凌霄泵业、 银都股份。 【油服设备】推荐纽威股份、迪威尔、杰瑞股份。 【人形机器人】推荐鸣志电器、�洲新春、博实股份、埃斯顿、丰立智 能等，受益标的三花智控、拓普集团、双环传动、中大力德、柯力传感、步科股份、贝斯特等。 【半导体设备】推荐精测电子、中科飞测、华海清科等。 【复合集流体设备】推荐东威科技，受益标的道森股份、骄成超声。 【风电设备】推荐恒润股份、长盛轴承、�洲新春、新强联、华伍股份， 受益标的东方电缆、起帆电缆、大金重工等。 【3C设备】推荐精测电子、奥来德等，受益标的联得装备、华兴源创、深科达等。 【钛合金加工】推荐创世纪、华锐精密，受益标的铂力特、华曙高科。 【通用自动化】叉车（推荐安徽合力、杭叉集团、诺力股份）、机床（推 荐纽威数控、海天精工、科德数控）、工控（推荐禾川科技）、注塑机 （推荐伊之密、力劲科技）、刀具（推荐欧科亿、华锐精密）、非标零部件服务（推荐怡合达）。 【工业气体】推荐标的杭氧股份、福斯达、陕鼓动力。受益标的侨源股 份、广钢气体、中船特气、华特气体、凯美特气、金宏气体、和远气体等。 【光伏设备】推荐HJT（迈为股份）、钙钛矿（推荐京山轻机、捷佳伟 创、奥来德）、电镀铜（推荐东威科技，受益标的芯碁微装、苏大维格、罗博特科）、高测股份、奥特维，受益标的汉钟精机等。 【工程机械】推荐建设机械、三一重工、徐工机械、恒立液压，受益标 的柳工、法兰泰克等。 【消费类设备】推荐永创智能、美亚光电，受益标的大丰实业。 【检测服务】推荐华测检测、苏试试验等，受益标的信测标准。 【铸件】推荐应流股份，受益标的联德股份等。 细分行业 证券简称 收盘价（元） 总市值 （亿元） PB EPS PE 评级 2024/2/2 2024/2/2 对应最新财报 2023E 2024E 2025E 2023E 2024E 2025E 锂电设备 先导智能 19.18 300.39 2.39 2.27 2.98 3.48 8.45 6.43 5.52 增持 杭可科技 18.96 114.46 2.26 1.66 2.36 3.15 11.45 8.04 6.02 增持 联赢激光 12.49 42.35 1.42 1.51 2.13 - 8.29 5.87 - 增持 海目星 24.47 49.91 2.17 3.82 5.89 - 6.41 4.15 - 增持 先惠技术 49.22 37.74 3.24 1.43 2.40 3.29 34.31 20.51 14.98 增持 东威科技 32.95 75.66 4.36 1.70 2.41 3.29 19.38 13.67 10.02 增持 道森股份 20.27 42.16 6.26 1.04 1.92 2.55 19.45 10.54 7.96 - 骄成超声 48.89 56.13 3.19 1.12 1.79 2.64 43.62 27.38 18.50 - 光伏设备 迈为股份 104.01 290.30 4.17 4.99 7.93 11.54 20.83 13.12 9.02 增持 捷佳伟创 54.10 188.36 2.26 4.11 5.60 7.12 13.16 9.66 7.59 增持 奥特维 69.31 155.87 4.98 7.28 10.05 13.29 9.52 6.90 5.22 增持 帝尔激光 40.21 109.80 3.92 2.24 3.06 3.73 17.97 13.14 10.78 增持 京山轻机 11.69 72.81 2.02 0.80 1.02 1.24 14.61 11.46 9.43 增持 奥来德 27.05 40.22 2.28 1.53 2.26 - 17.64 11.97 - 增持 高测股份 25.68 87.08 2.39 4.46 5.54 6.85 5.76 4.64 3.75 增持 风电设备 恒润股份 15.67 69.08 2.01 0.88 1.50 1.91 17.81 10.45 8.22 增持 中际联合 32.06 48.67 2.19 1.42 1.99 2.59 22.57 16.10 12.39 - 华伍股份 5.82 24.45 1.15 0.27 0.53 0.62 21.56 10.98 9.39 增持 �洲新春 13.19 48.62 1.69 0.51 0.70 0.97 25.86 18.84 13.60 增持 力星股份 7.70 22.64 1.84 1.24 1.77 2.31 6.21 4.35 3.33 增持 新强联 20.80 74.62 1.52 1.33 1.56 1.99 15.64 13.33 10.45 增持 长盛轴承 13.12 39.21 2.65 0.79 1.04 1.30 16.61 12.62 10.09 增持 起帆电缆 15.01 62.76 1.42 1.32 1.81 2.29 11.39 8.31 6.57 - 东方电缆 35.30 242.76 3.92 1.73 2.44 3.17 20.40 14.45 11.13 - 通裕重工 2.10 81.84 1.21 0.15 0.20 0.26 14.00 10.50 8.08 增持 半导体设备 华海清科 154.65 245.79 4.61 7.09 9.84 12.45 21.81 15.72 12.42 增持 中科飞测-U 51.65 165.28 7.04 0.45 0.68 1.02 114.78 75.96 50.64 增持 精测电子 50.43 140.27 4.35 0.60 1.11 1.55 84.05 45.43 32.54 增持 消费类设备 杰克股份 18.52 89.71 2.06 1.23 1.52 1.88 15.08 12.22 9.85 增持 永创智能 9.04 44.11 1.76 0.45 0.85 1.09 20.09 10.64 8.29 增持 美亚光电 15.93 140.56 5.43 1.00 1.19 1.43 15.86 13.37 11.15 增持 银都股份 21.32 89.68 3.32 1.29 1.58 1.92 16.52 13.53 11.09 - 绿田机械 20.03 24.68 1.60 2.52 - - 7.94 - - - 金卡智能 9.83 41.36 1.02 0.94 1.14 1.35 10.47 8.64 7.30