南兴股份机构调研纪要

调研日期: 2023-11-28 南兴装备股份有限公司成立于1996年,是一家专注于家居制造的企业。经过二十多年的积累,南兴装备已经成为全球板式套房、衣柜、橱柜、木门、办公、高端定制等家居制造企业首选品牌之一。公司具备完整的产品体系以及强大的软硬件研发实力,是国内第一个实现家居智能制造工业4.0项目的品牌。南兴装备的四大生产基地分别位于东莞厚街、东莞沙田、江苏无锡和广东韶关,具有强大的自主制造能力,保障了产品的超高品质与交付周期。此外,南兴装备还拥有成熟的家居生产线规划能力和上百个智能制造成功案例,成为了家居产业制造升级的核心推动者。 公司领导介绍了公司和全资子公司广东唯一网络科技有限公司的基本情况,并就经营情况、市场情况和行业情况等与调研人员进行了深入交流。主要内容如下: 一、公司简介 公司于1996年创立,2015年5月在深交所挂牌上市,是国内首家A股上市的板式家具设备制造企业。在专用设备方面,公司在国内率先研发出家居工业4.0智能生产线,满足整家定制生产企业的实际需求,也根据客户对家具生产自动化、智能化、柔性化的需求,相继推出智能生产线、工段式智能工作站和智能设备等产品。2018年并购了唯一网络100%的股权,唯一网络是国内知名的数据中心、云网服务及数字化解决方案提供商,业务经营的主要范围是IDC、云计算、云联网、安全合规、数字化解决方案等服务,为人工智能、互联网、数字娱乐、大型政企、金融、电子商务、教育、医疗、物流、智能制造等多个细分行业及领域提供高速、安全、稳定、高品质的互联网基 础设施平台及云计算、安全合规等增值服务平台。公司自2015年首发募集资金以来,营业收入年复合增长率达30.29%,净利润年复合增长率达28.52%,发展稳健快速。 二、专用设备业务的行业情况 1、国家先后出台一系列直接或间接鼓励板式家具机械设备行业发展的政策,为行业持续发展提供了良好的环境; 2、持续的技术创新下,国产板式家具机械公司推出了大量自动化和智能化的设备,公司产品性能已经接近或达到进口产品,部分产品性能甚至超越进口产品,而价格只有同类产品的1/2或1/3,进口替代趋势明显; 3、下游需求回暖叠加设备更新周期,板式家具机械需求有望增长。一方面,家具企业现金流改善,有能力增加资本开支,带动设备需求增长;另一方面,上一轮扩充新增的大量设备在近两年进入更新高峰期,产品的升级迭代进一步提高了更新设备的性价比; 4、为了适应定制家具的快速发展,板式家具企业倾向于选择更加智能、自动化更高、更具柔性的生产设备,家具企业对生产线升级换代的需求,也将持续拉动下游家具行业对中高端专用设备的需求。 三、专用设备业务的行业竞争格局 当前,专业设备行业分散,集中度低。行业参与者包括以德国豪迈、意大利比亚斯、意大利SCM、德国IMA等为代表的国际品牌,以公司为代表的产品系列较全的规模企业,以及专注中低端产品市场的规模较小企业。专用设备正在经历柔性化、数字化的技术变革,行业优胜劣汰加 剧,竞争格局逐步优化,头部企业最为受益。 四、专用设备业务的销售模式 公司采用经销商经销和公司直销相结合的销售模式。公司根据国内不同区域家居企业的分布以及其对生产设备的需求,合理规划各区域销售网点,为客户提供产品销售和售后服务。对于重点项目、重点客户和本地区的部分客户,公司则采取直销的方式进行销售。 五、公司生产基地的情况 公司目前拥有东莞厚街、东莞沙田、广东韶关、江苏无锡四大制造基地。公司目前的产能利用率较高,未来会根据市场的需求情况考虑扩 充产能。 六、公司自有数据中心的情况 公司自建的数据中心有两个,自建机柜约4700个。志享数据中心的上架率约80%,客户包括互联网头部企业等多家知名企业,客户结构健康,上架率比较平稳;南兴云数据中心自建机柜目前正在按计划上架中。 七、小鹭AIGC智能助手情况 唯一网络基于AI大模型技术,近期与微软展开联合创新,为行业客户提供AIGC应用产品和解决方案,目前小鹭AIGC智能助手已经上线。 八、算力方面的考虑 数据中心作为算力的物理承载,是数字经济发展的关键基础设施。唯一网络密切关注行业动态和新技术发展,持续推进云计算及数据中心等数字基础设施的建设及推广运营。 九、公司对员工激励的考虑 公司目前有相应的激励措施,未来也会根据市场情况,积极推进包括股权激励在内的市场化激励手段,进一步激发员工的积极性,建立稳定、高素质的人才队伍,更紧密地将股东利益、公司利益和员工利益结合在一起,保障公司长期战略及经营目标的实现,力求为广大投资者创造 更大价值。