建龙微纳机构调研纪要

调研日期: 2023-11-08 洛阳建龙微纳新材料股份有限公司成立于1998年,专注于分子筛吸附剂和催化剂的研发、生产和销售,涉及医疗保健、清洁能源、工业气体、环境治理及能源化工等领域。公司拥有完整的产业链,产品性能指标与国际大型分子筛企业竞争相当,已在深冷空分制氧和变压吸附制氧领域实现进口替代。公司拥有31,000吨分子筛原粉、20,000吨成型分子筛、3,000吨分子筛活化粉及5,000吨活性氧化铝的产能,另有10,000吨成型分子筛生产线已进入调试及试生产阶段。建龙微纳荣获多项荣誉,包括“省级企业技术中心”、“河南省创新试点企业”、“河南省创新性企业”、“河南省技术创新示范企业”等。公司秉承“科技兴企、实业报国”的使命,致力于打造分子筛国际品牌,为国家绿色工业和经济发展做出更大贡献。 问题1、目前公司海外收入占比处于什么水平? 问题回复:公司近些年的海外收入比例相对稳定,公司国内部分空分设备制造商采购公司相关制氧、制氢分子筛,但其最终业主是海外客户,这部分销售收入是归集于公司国内销售收入的。 问题2、泰国子公司建设项目的二期相比一期有啥区别,为什么二期产品在一期不上? 问题回复:泰国子公司建设项目(一期)主要用于生产3A系列、4A系列、5A系列、13X系列吸附干燥类分子筛,为公司传统优势领域产品,工艺成熟,相对于其他主营业务产品,生产环节相对简单,设备投入较少,符合泰国生产基地初期发展阶段的资金规划及生产能力;泰国子公司建设项目(二期)项目相较于泰国子公司建设项目(一期),在产品类型上,除扩产3A系列、13X系列分子筛产能外,新增近年来市场 需求较 大的制氧系列分子筛、中空玻璃分子筛,在产品规格上,规划了不同粒径的产品生产能力,新增微球成型分子筛产线,可以更好满足全球客户日益多样化的市场需求。 问题3、公司毛利率波动有没有相对明确的参考指标? 问题回复:公司毛利率会受到产品销售规模、销售结构、原材料价格变化、下游市场需求等多种因素的影响,公司2023年前三季度综合毛利率为31.4%,上年同期为32.6%,略有下降,波动幅度较小。 问题4、公司目前VOCs产品领域市场需求怎么样,目前该产品研发进展怎么样,什么时间可以市场化? 问题回复:工业有机废气(VOCs)是指烃类化合物、苯系物等挥发性有机污染物,具有较强刺激性和毒性,部分具有“致畸、致癌、致病”性。随着《大气污染防治行动计划》《关于加快解决当前挥发性有机物治理突出问题的通知》《重点行业挥发性有机物综合治理方案》等一系列政策的出台实施,VOCs的污染防治已经成为我国大气污染防治的重点工作。 “工业生产过程”是当前VOCs的主要来源,如粘结剂行业的甲醛废气、油漆,涂料行业的含苯、甲苯、二甲苯等苯系物,印刷行业含丙酮、丁酮、乙酸乙酯以及丙烯酸生产中的有机废气、树脂生产中的有机废气、添加剂生产中有机废气等等。因此,工业生产中的有机废气都必须进行吸附、过滤,净化处理工作,达到国家环保要求标准,才允许排放到大气中。“常用活性炭、活性炭纤维”作为目前传统VOCs处理环 保设备的VOCs吸附剂,其存在易燃烧、危废量大等缺点;还存在相对湿度高时疏水性差,脱除深度差等缺点,随着环保政策的日益严格,很难以达到国家排放标准。因此,开发高性能的疏水分子筛吸附剂是必然趋势。 目前公司挥发性有机物吸附专用分子筛的研发已经处于试生产阶段,后续公司将结合市场需求和产业化情况,稳步做好VOCs吸附专用分子筛的研发产业化市场化推进进程。 问题5、一般公司新产品验证周期要多久? 问题回复:分子筛属于质量敏感型产品,且是一种有使用寿命的、需定期更换的材料,尤其在下游空分设备整体投资金额和规模越来越大的 情况下,客户在新产品接受方面,综合考虑的因素就很多。而工业领域分子筛的应用没有特殊行业认证。在新产品产业化中,公司会在产品的研发过程中与客户开展互动与深度合作,并结合客户需求的实际情况,推进相关产品的小试、中试、台架测试等测试程序,应用于不同领域的分子筛新产品,验证周期也是不同的。 问题6、公司可转债转股价格会下调么? 问题回复:2023年9月22日召开的公司第三届董事会第二十五次会议决定不向下修正转股价格,同时在未来三个月内如再次触发“建龙转债”转股价格向下修正条件,亦不提出向下修正方案。目前仍在三个月时限内,后续情况请关注公司公告。 问题7、一般常规产品产线切线需要多久? 问题回复:目前公司部分生产线是可以实现多个产品共线生产的,但在产品切换上,由于具体产品在生产设备、工艺、流程上的差异,不同产线在匹配产品完成切线的时间会有不同。 问题8、为什么公司分子筛产能利用率达不到100%? 问题回复:主要是公司成型分子筛生产线多为柔性型生产线,可根据产品的市场需求变化调整生产安排,因不同产品的生产周期差异,导致实际产能利用率与以吨数计算的理论值存在差异。随着新产线的产能爬坡、生产计划的科学性合理性持续优化,公司生产线的综合产能利用率也将继续提高。