股指期货日报：交易所严格再融资监管，股指有望延续反弹

研究院FICC组 策略摘要 研究员 隔夜鲍威尔的发言未涉及货币政策和经济前景，关注其在IMF政策讨论会的表态，三大指数收盘涨跌不一。多位领导在2023金融融街论坛年会上发表积极讲话，将进一步完善我国资本市场，沪深交易所优化再融资规则，对多种情况进行再融资限制，平衡投融资两端资金。股指短期回调并不意味着行情结束，国内外环境同步好转的情况下，预计股指将延续反弹。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 央行保持货币政策稳健性。宏观方面，央行行长在2023金融街论坛年会上表示，我国经济增长持续回升向好，高质量发展稳步推进，全年5%的预期目标有望顺利实现。下一阶段央行将保持货币政策的稳健性；合理把握利率水平，推动实体经济融资成本稳中有降；继续以我为主实施好利率调控；坚决防范汇率超调风险，防止形成单边一致性预期并自我强化。海外方面，隔夜鲍威尔的发言未涉及货币政策和经济前景，关注其在IMF政策讨论会的表态。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 成交量再破万亿。现货市场，A股主要指数低开震荡，券商跳水，沪指偏弱。行业方面，板块涨跌互现，传媒继续领涨两市，医药生物、计算机涨幅居前，非银金融、钢铁、基础化工行业跌幅居前。市场成交活跃，两市成交额再破万亿，当日北向资金净卖出37亿元。沪深交易所优化再融资规则，一是严格限制存在破发、破净情形上市公司再融资；二是从严要求连续亏损上市公司的融资间隔期；三是限制财务性投资金额较高上市公司的融资规模；四是要求前次募集资金已得到充分使用；五是严格把关再融资募集资金投向主业。美股方面，由于鲍威尔的发言未对关键问题表态，三大指数收盘涨跌不一。 期指增仓。期货市场，基差方面，股指期货基差水平扩大，IC、IM延续Back结构，投资安全性更高；当日四大期指成交量、持仓量均增加。 ■策略 单边：买入套保 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1要闻....................................................................................................................................................................................................3宏观经济图表....................................................................................................................................................................................4现货市场跟踪图表............................................................................................................................................................................5股指期货跟踪图表............................................................................................................................................................................6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点...................................................................................................................................4图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点........................................................................................................................4图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点...............................................................................................................................4图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：无........................................................................................................................4图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................6图6:北向资金累计净流入金额丨单位：亿元................................................................................................................................6图7:两融余额丨单位：亿元............................................................................................................................................................6表1：国内主要股票指数日度表现.................................................................................................................................................5表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）.....................................................................................................................5表3：主要股票指数情绪指标.........................................................................................................................................................5表4：股指期货日度表现.................................................................................................................................................................6表5：股指期货持仓量和成交量.....................................................................................................................................................7表6：股指期货基差（期货-现货）................................................................................................................................................7表7：股指期货跨期价差.................................................................................................................................................................7 要闻 1.海关总署党委召开扩大会议，会议要求，积极支持东北传统产业转型升级和先进制造业创新发展，优化对跨境电商、边境贸易监管服务，促进外贸稳规模优结构。要牢牢把握构建新发展格局战略任务，支持东北提升开放水平，持续推进市场化、法治化、国际化一流口岸营商环境建设；加大东北地区边境口岸基础设施升级改造力度，畅通向北开放大通道；积极支持东北地区自贸试验区、综合保税区建设，打造高水平开放平台。 2.金监总局局长在2023金融街论坛年会发表演讲表示，将加快完善准入前国民待遇加负面清单管理模式，进一步放宽外资机构市场准入要求，持续增强金融制度和政策的透明度、稳定性和可预期性，努力营造审慎经营和公平竞争的制度环境。 3.乘联会：沪深交易所五方面优化再融资规则，进一步严格再融资监管。一是严格限制存在破发、破净情形上市公司再融资。二是从严要求连续亏损上市公司的融资间隔期。三是限制财务性投资金额较高上市公司的融资规模。四是要求前次募集资金已得到充分使用。五是严格把关再融资募集资金投向主业。 4.据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2023年10月销售各类挖掘机14584台，同比下降28.9%，其中国内6796台，同比下降40.1%；出口7788台，同比下降14.9%。 5.IMF警告称，欧洲央行不要过早降息，明年全年应维持接近4%的高利率，以消除物价压力。预计欧洲大部分经济体将实现“软着陆”，通胀稳步下降，经济增长将从今年的1.3%温和反弹至明年的1.5%。 6.德国10月CPI同比终值增3.8%，预期增3.8%，初值增3.80%；环比终值持平，预期持平，初值持平。 7.法国9月贸易帐逆