国债期货早报

国债期货早报 证券代码：839979 杜淑芳投资咨询资格证号：Z0000690联系电话：0575-85226759 2023年10月24日 期债行情回顾 1、基本面：据第一财经，10月份地方密集发债，根据中国债券信息网数据，截至10月20日，将共有22个省份合计发行约9438亿元特殊再融资债券。 2、资金面：10月23日，人民银行开展8080亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。由于当日有1060亿元逆回购到期，人民银行公开市场单日实现净投放7020亿元。 3、基差：TS主力基差为-0.1100，现券贴水期货，中性。TF主力基差为-0.0107，现券贴水期货，中性。T主力基差为-0.0199，现券贴水期货，中性。TL主力基差为-0.4586，现券贴水期货，中性。 4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23566亿；中性。 5、盘面：TS主力在20日线下方运行，20日线向下，偏空；TF主力在20日线下方运行，20日线向下，偏空；T主力与在20日线下方运行，20日线向下，偏空。 6、主力持仓：TS主力净空，空减。TF主力净多，多减。T主力净多，多减。 7、预期：三季度经济数据好于预期，9月制造业PMI连续四个月回升且回到荣枯线上方，彰显积极信号。10月央行加量续作2890亿MLF操作，加量幅度较上月继续扩大。近期央行加大逆回购投放，市场流动性紧张有所缓解，后续关注国内地产端提振情况。 行情回顾 30年期、10年期、5年期与2年期主力合约行情要素表 期货合约 现价 涨跌幅 成交量 持仓量 日增仓 CTD券 T2312 101.590 +0.15% 6.92万 181473 -8128 230014.IB TF2312 101.725 +0.15% 6.70万 108449 -4024 230002.IB TS2312 101.030 +0.08% 4.76万 71576 -3038 230013.IB TL2312 98.66 +0.29% 2.05万 35762 -1121 210005.IB 现券分析 6.0000 DR利率 5.0000 4.0000 3.0000 2.0000 1.0000 0.0000 DR001%DR007% 数据来源：wind资讯数据整理：大越期货 现券分析 中债国债到期收益率 4.0500 3.8000 3.5500 3.3000 3.0500 2.8000 2.5500 2.3000 2.0500 1.8000 1.5500 1.3000 银行间国债到期收益率:2年 银行间国债到期收益率:5年 1.0000 0.7500 0.5000 0.2500 0.0000 银行间国债到期收益率:10年 数据来源：wind资讯 数据整理：大越期货 2018-01-02 2018-03-05 2018-05-03 2018-07-02 2018-08-28 2018-10-30 2018-12-26 2019-02-25 2019-04-24 2019-06-24 2019-08-20 10Y-2Y 2019-10-22 国债期限利差 2019-12-18 2020-02-21 2020-04-21 2020-06-18 5Y-2Y 2020-08-17 2020-10-19 2020-12-15 2021-02-10 2021-04-15 10Y-5Y 2021-06-15 2021-08-11 2021-10-13 2021-12-09 2022-02-10 2022-04-11 2022-06-09 2022-08-05 2022-10-09 2022-12-05 2023-02-03 2023-04-03 2023-06-01 2023-07-31 2023-09-26 基差分析 数据来源：wind资讯 数据整理：大越期货 2.0000 1.8000 1.6000 1.4000 1.2000 1.0000 0.8000 0.6000 0.4000 0.2000 0.0000 2023-03-13 2023-03-20 2023-03-27 2023-04-03 2023-04-11 2023-04-18 2023-04-25 2023-05-05 2023-05-12 T2312CTD券基差 2023-05-19 2023-05-26 2023-06-02 2023-06-09 2023-06-16 2023-06-27 2023-07-04 2023-07-11 2023-07-18 2023-07-25 2023-08-01 2023-08-08 2023-08-15 2023/8/22 2023/8/29 2023/9/5 2023/9/12 2023/9/19 2023/9/26 2023/10/11 2023/10/18 1.4000 1.2000 1.0000 0.8000 0.6000 0.4000 0.2000 0.0000 2023-03-22 2023-03-29 2023-04-06 2023-04-13 2023-04-20 2023-04-27 2023-05-09 2023-05-16 TF2312CTD券基差 2023-05-23 2023-05-30 2023-06-06 2023-06-13 2023-06-20 2023-06-29 2023-07-06 2023-07-13 2023-07-20 2023-07-27 2023-08-03 2023-08-10 2023-08-17 2023/8/24 2023/8/31 2023/9/7 2023/9/14 2023/9/21 2023/9/28 2023/10/13 基差分析 数据来源：wind资讯 数据整理：大越期货 0.4000 0.3000 0.2000 0.1000 0.0000 -0.1000 -0.2000 2023-03-13 2023-03-20 2023-03-27 2023-04-03 2023-04-11 2023-04-18 2023-04-25 2023-05-05 2023-05-12 TS2312CTD券基差 2023-05-19 2023-05-26 2023-06-02 2023-06-09 2023-06-16 2023-06-27 2023-07-04 2023-07-11 2023-07-18 2023-07-25 2023-08-01 2023-08-08 2023-08-15 2023/8/22 2023/8/30 2023/9/6 2023/9/13 2023/9/20 2023/9/27 2023/10/12 2023/10/19 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。