贵金属日报：黄金需求强劲 内盘金价维持稳健

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 9月13日，沪金主力合约开于465.52元/克，收于467.66元/克，较前一交易日收盘上涨0.22%。当日成交量为108,723手，持仓量为206,913手。 昨日夜盘沪金主力合约开于468.02元/克，收于467.90元/克，较昨日午后收盘上涨0.21%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 9月13日，沪银主力合约开于5,795元/千克，收于5,814元/千克，较前一交易日收盘下降0.07%。当日成交量为478,288手，持仓量为547,997手。 昨日夜盘沪银主力合约开于5,817元/千克，收于5,859元/千克，较昨日午后收盘上涨0.86%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨询： 昨日，美国方面公布的7月CPI数据录得3.7%，高于预期的3.6%以及前值3.2%，核心CPI则是与预期相同，录得4.3%。目前看来，虽然此前就业市场数据有所走弱，不过通胀数据持续走低的格局还是有所改变，倘若此后通胀数据持续维持当前水平甚至出现走高。那或许又会加大市场对于未来美联储将会继续加息的预期。不过就市场反映来看，黄金价格仍然相对稳健，据中国黄金协会数据显示，今年上半年全国黄金消费量554.88吨，同比增长16.37%，其中黄金首饰消费量368.26吨，同比增长14.82%，叠加此前中国方面限制黄金进口的影响，使得内盘金价相较于外盘表现更强，内外盘比价持续上升。因此目前就操作而言，仍建议以逢低买入沪金为主。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 基本面 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 上个交易日（9月13）上金所黄金成交量为20,680千克，较前一交易日上涨6.43%。白银成交量为618,688千克，较前一交易日下降7.50%。上期所黄金库存为2,592千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降6,360千克至1,366,976千克。 最新公布的黄金SPDR ETF持仓为882.00吨，较前一交易日下降2.89吨。白银SLV ETF持仓为13,708.43吨，较前一交易日持平。 上个交易日（9月13日），沪深300指数较前一交易日下降0.64%，电子元件板块较前一交易日下降2.14%。光伏板块较前一交易日下降1.23%。 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：谨慎偏多套利：多内盘空外盘金银比价：逢低做多金银比价期权：暂缓 ■风险 美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪................................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图11:内盘金银比价丨单位：倍...........