股指期货日报：股指行至底部，积极思路对待

研究院FICC组 策略摘要 研究员 海外方面，市场等待美国经济数据公布，9月大概率不加息，三大指数集体收涨。中美商务部长进行会谈，成立工作组寻求解决具体商业问题的办法，国内政策不断，将年终奖个税优惠政策延长4年，以此减轻纳税人负担。大盘冲高回落表明市场仍未扭转悲观情绪，但受一揽子“活跃资本市场”的政策影响，股指活跃度提升，为长期蓄能，股指行至底部，积极思路对待。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 延长个税优惠政策。宏观方面，财政部、税务总局发布公告，延长年终奖个税优惠政策至2027年底。中美商务部长举行会谈，双方宣布成立工作组，由中美官员组成，并有企业代表参加，以寻求解决具体商业问题的办法，同时双方还启动出口管制信息交流机制，作为解释各自出口管制制度和改善沟通的机制。海外方面，等待美国经济数据出炉，市场预计即将公布的就业数据出现下滑，PCE数据有所回升。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 地产再度领涨。现货市场，受一揽子“活跃资本市场”的政策影响，A股主要指数全线高开，但券商走弱带动市场回落，两市近3500只个股上涨。行业方面，盘面几乎全红，仅食品饮料收跌，地产再度领涨，煤炭、非银金融板块走势偏强。两市成交额突破万亿，北向资金暂未止住明显流出趋势，当日净卖出超82亿元。因规范股份减持行为的新规限制，十余家上市公司重要股东中止减持。美股方面，联储掉期工具显示，9月大概率不加息，三大指数集体收涨。 期指活跃度提升。期货市场，基差方面，仅IM上市合约基差均为负，IF、IH期指全线升水；股指期货成交量及持仓量增加，活跃度提升。当前IH2309和IH2312合约倒挂缩窄，基于价差回归，仍可进行多IH2309空IH2312策略。 ■策略 单边：买入套保；跨期：多IH2309空IH2312。 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险策略摘要 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1要闻....................................................................................................................................................................................................3宏观经济图表....................................................................................................................................................................................4现货市场跟踪图表............................................................................................................................................................................5股指期货跟踪图表............................................................................................................................................................................6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点...................................................................................................................................4图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点........................................................................................................................4图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点...............................................................................................................................4图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：无........................................................................................................................4图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................6图6:北向资金累计净流入金额丨单位：亿元................................................................................................................................6图7:两融余额丨单位：亿元............................................................................................................................................................6表1：国内主要股票指数日度表现.................................................................................................................................................5表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）.....................................................................................................................5表3：主要股票指数情绪指标.........................................................................................................................................................5表4：股指期货日度表现.................................................................................................................................................................6表5：股指期货持仓量和成交量.....................................................................................................................................................7表6：股指期货基差（期货-现货）................................................................................................................................................7表7：股指期货跨期价差.................................................................................................................................................................7 要闻 1.公司法修订草案三审稿进一步落实产权平等保护要求，进一步完善中小股东权利保护相关规定，规定控股股东滥用股东权利，严重损害公司或者其他股东利益的，其他股东有权请求公司按照合理价格收购其股权。2.外交部宣布，自8月30日起，来华人员无需进行入境前新冠病毒核酸或抗原检测。3.生态环境部推动《碳排放权交易管理暂行条例》出台，组织编制下一个履约周期配额分配方案，研究扩大行业覆盖范围路线图，力争今年年内尽早启动全国温室气体自愿减排交易市场。4.中国互联网络信息中心发布报告显示，截至2023年6月，我国网民规模达10.79亿人，较2022年12月增长1109万人，互联网普及率达76.4%。即时通信、网络视频、短视频用户规模分别达10.47亿人、10.44亿人和10.26亿人。5.前7月我国软件业务收入64570亿元，同比增长13.6%；软件业利润总额7374亿元，增长13.4%；软件业务出口280.5亿美元，下降3.3%。6.前7月我国汽车制造业利润2583.1亿元，同比增加1%，占规模以上工业企业利润总额比重为6.5%；汽车制造业完成营业收入53148.4亿元，增长11.8%。7.青岛市宣布，自8月28日起，购买青岛市非限购区域的首套和第二套自住住房，公积金贷款首付比例分别调整为20%和30%。8.易方达基金、南方基金、汇添富基金、嘉实基金公告，旗下中证2000ETF均将于9月1日开始发售，首次募集规模上限均为20亿元。 宏观经济图表 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 现货市场跟踪图表