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根据研报正文,可以得出以下结论:
- 5月全国一般公共预算收入同比增长14.9%,全国一般公共预算支出同比增长5.8%。
- 广义财政支出强度下滑,政府基金支出是主要拖累。广义财政支出同比下滑4.4%,政府性基金支出下滑18.2%。
- 从预算完成进度看,5月广义财政支出进度为6.3%,低于过去三年同期6.6%的平均水平。
- 税收收入下滑、土地出让收入再度回落均指向经济复苏动能趋弱,稳增长仍需财政加力呵护。
- 政府基金、一般财政收支均回落,拖累广义财政收支下滑。
- 风险提示:政策落地效果不及预期。