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本报告主要分析了力星股份(300421.SZ)的国产替代和产品升级行业双逻辑,以及其滚子产品在风电、新能车、高铁三大下游应用市场的发展前景。报告指出,公司滚子业务在过去几年实现了快速发展,其中风电滚子贡献了大部分增长。随着风电装机大年和风机大兆瓦趋势的加速,风电滚子有望继续放量。此外,新能车和高铁市场也具有较大的增长潜力,公司高端陶瓷滚子和高铁滚子测试顺利,产业化进程加快。报告预测,公司未来业绩有望受益于这些市场的发展。