上周青岛出台房地产新政,下调首付比例、放松限售、全面推行带押过户并推行房票制度,核心一、二线城市政策持续优化,销售有望得到提振,驱动市场的地产链悲观预期由一致走向分歧。此外,上周五市场表现呈现出A股权益市场、商品市场、债券市场共振,在恰逢5月地产和地产链高频数据较弱时,市场行情却较为乐观,体现了市场悲观力量的枯竭,接下来地产链商品或进入横盘震荡筑底。在各行业方面,玻璃、钢铁、贵金属等品种均有所表现,其中,黑色系(钢铁)的表观消费需求改善支撑价格企稳,地产链情绪或驱动价格反弹;美联储6月暂停加息的概率大幅提升,利好贵金属价格;基本金属承压或延续;建材(水泥)和农产品的价格中枢将继续走高。需要注意的是,海外衰退继续压制国内情绪。
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