6月资金面预计平稳均衡,央行仍将精准滴灌,维稳季末流动性。政府债发行放量和存单到期压力加大,叠加税期扰动,可能会导致资金波动和分层现象。但央行会继续保持精准滴灌,维护流动性平稳。经济金融修复的内生动能仍偏弱,货币政策仍需保驾护航,保持信贷合理增长。展望债市,偏强走势和“资产荒”预计仍会延续,曲线有进一步陡峭的基础。建议关注短端的机会,参与二永债、城投短久期下沉博弈收益,商金债、证券公司债以及短端利率提高流动性资产占比。风险提示包括政策不确定性、基本面变化超预期和海外地缘政治冲突。
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