油脂油料周度策略：油脂困境难改

华安期货投研油脂油料周度策略投资咨询业务资格已获得证监会许可。分析师何濛和李伟分别持有从业资格证号F3033829和F0283072。团队本周关注美豆周度作物生长报告、马来西亚棕榈油出口数据、印度炼油协会的棕榈油进口量等。目前油厂开机率有望回升，豆油库存增加，棕榈油进入增产周期，菜油供应压力较大。建议套保时随用随采，贸易企业滚动操作，看空豆油基差可卖近买远。此外，关注南美大豆集中上市、黑海谷物出口协议延期等影响油脂的因素。数据来源：钢联数据、华安期货研究所。基差方面，豆油、棕榈油和菜油的基差均有下降，但仍有下行空间。数据来源：WIND；华安期货研究所。期权方面，近期油脂期权波动率走低，建议观望。

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