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2023年一季度,中国宏观杠杆率再度攀升,从273.2%上升至281.8%,上升了8.6个百分点。其中,居民部门杠杆率上升了1.4个百分点,非金融企业部门杠杆率上升幅度最大,上升了6.1个百分点,政府部门杠杆率上升幅度最小,上升了1.1个百分点。M2/GDP和社融存量/GDP也有所上升。总体来看,经济增长放缓是推动宏观杠杆率提升的主要因素。预计全年宏观杠杆率将提升8个百分点左右,呈现“前高后稳”的整体趋势。