点评报告：财富管理业务稳步推进

平安银行2023年一季度业绩报告显示，公司实现归母净利润同比增长13.6%，尽管营收下滑2.4%，主要受净息差下行和债券市场波动影响。一季度末，总资产和贷款总额分别增长2.5%和3.3%，零售客户AUM增长5.2%，其中私行AUM余额增长9.9%。净息差降至2.63%，环比小幅下降，资产端收益率基本稳定，负债端成本率上升。

资产质量方面，一季度不良率保持稳定，为1.05%，关注率环比下降7BP。拨备覆盖率提升至290.4%。盈利预测和投资建议考虑行业竞争趋势，调整了信用成本，预计2023-2025年的每股收益分别为2.53元、2.97元和3.39元，对应2023年的市净率为0.58倍，维持“增持”评级。预计随着宏观经济回暖和集团优势的体现，平安银行将继续保持竞争优势。

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