业绩符合预期，全球化布局未来可期

根据所提供的研报内容，可以总结如下：

公司业绩概览：

• 2023年一季度：实现营业收入16.58亿元，同比增长14.53%；净利润2.5亿元，同比增长7.33%，业绩符合预期。
• 轮胎行业回暖：轮胎行业的不利影响因素逐渐缓解，包括利润方面核心原材料价格的下降，以及订单方面海外经销商库存的去化，导致公司各基地开工率持续向好。

全球化布局：

• 公司实施“833Plus”战略，计划在全球范围内布局8个数字化智能制造基地，覆盖中国、泰国、欧洲、非洲和北美，并设立3个研发中心和3个用户体验中心。摩洛哥和西班牙的生产基地正在建设中，预计分别于18个月和36个月后投产，将带来年收入增长和利润提升。

盈利预测与估值：

• 预计公司2023-2025年的归母净利润分别为12.9亿、16.9亿、20.2亿，当前市值对应PE分别为14.89、11.37、9.52倍，维持“买入”评级。

风险提示：

• 原材料价格波动、新增产能释放不及预期、国际贸易摩擦、海运费价格波动、人民币汇率波动、大股东减持、限售股解禁等风险需关注。

公司基本情况概览：

• 营业收入和净利润持续增长，预计未来几年将继续增长并提升全球市场份额。

财务预测概览：

• 收入和净利润在未来几年预计有稳定的增长，P/E值逐渐降低，显示出公司的估值优势。

市场反应概览：

• 市场对公司的评价呈积极趋势，投资评级多为“买入”，目标价在46.96至24.70之间不等。

特别说明：

• 报告提及的所有信息均基于公开资料或实地调研，国金证券对其准确性不做保证。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应根据自身情况独立判断。
• 本报告仅供特定客户使用，并需考虑与特定证券或金融工具相关的风险。

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