宏观与大类资产观察：瑞士信贷风波再起，国内经济温和复苏

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瑞士信贷风波再起，国内经济温和复苏。瑞士信贷公布年度财报显示内部控制系统存在重大缺陷问题，普华永道事务所出具保留意见审计报告，瑞信股价暴跌，投资者信心受损严重，仅2022年四季度就有1100亿瑞郎的客户资金流出瑞士信贷。瑞士政府和瑞士央行支持瑞银与瑞信合并，以维护金融稳定。美国2月CPI同比增长6%，较前值回落0.4%，2月PPI同比增长4.6%，较前值下降1.1%。美国国内高频数据方面，通胀预期出现了较快回落，红皮书商业零售同比增速延续下滑，当周初次申请失业金人数小幅下降。我国2月固定资产投资累计同比增长5.5%，地产投资触底反升，有望在下半年加快改善。2月工业增加值当月同比增长18.77%，原材料库存周期处在触底回弹期，制造业投资有望持续高位增长。2月社零当月同比增长3.5%，回到正增区间。