2023年1-2月空调内销改善超预期,格力有望深度受益。家用空调内销同比增长18.7%,出口同比下降5.6%。海信表现相对突出,家空内销出货份额同比+1.3pct;美的出口同比+3.2pct。终端零售同步复苏,均价提升趋势明显。1、2月累计销量线上/线下分别同比+23.8%/0.2%,各公司线上均价基本保持平稳,线下均价普遍+10%左右。推荐内销占比高,受益复苏充分且估值安全性极高的格力电器,央空业务随地产复苏,激励落地内部治理改善传统主业有望释放利润弹性的海信家电,高端化多品牌领先布局效率优化的海尔智家,内销结构升级明显,出口逐步企稳的美的集团。
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