2022年核心净利润同比+53%符合预期;第四季度利润率回升

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三一重工国际在2022年核心净利润同比增长53%至16.6亿元，与预期相符。净利润同比飙升1.1倍至22年第四季度3.69亿元人民币。三一建议派发每股股息0.19港元，暗示~32%的股息支付。我们看到这是一组坚实的结果。我们维护我们的对三一持积极态度，因为我们预计煤炭开采资本支出上升周期将继续在 2023E 年（煤矿开采 FAI +20% 在 2M23 中），并预计机器人和锂电池设备提供潜在的好处。维护买TP的13 (18 x 2023 e港元市盈率，在 2023E-25E 的 18% 的复合年增长率的支持下）。上/下行当前价格7.47港元中国资本货物韦恩·冯CFA(852) 3900 0826waynefung@cmbi.com.hk。