睿智投资|迈瑞医疗 (300760 CH) – 持续突破高端产线,加速发力新兴业务

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迈瑞医疗是一家长期保持稳健发展、经营效率持续提升的医疗器械公司。2021年收入突破250亿元，是中国收入体量最大的医疗器械公司。公司盈利能力稳步提升，净利润率从2014年的11.4%提升至2022年前三季度的34.8%。高研发投入助力管线拓展和新品迭代，打开成长天花板。迈瑞医疗坚持技术创新的发展内核，长期保持高水平研发投入，不仅在常规业务板块不断实现纵向高端迭代，而且积极扩充业务布局，横向拓展种子业务，加速释放其业务潜力。医疗新基建保持高景气度，国产医疗设备加速国产替代。迈瑞医疗凭借其完备的产品管线和强大的品牌影响力，将继续在本轮医疗新基建中优先获益。全球化布局引领海外市场加速突破。迈瑞医疗多年来坚持走国际化发展道路，强大的产品实力也为公司的海外高端突破注入动力。首次覆盖给予买入评级，目标价407.74元人民币。