新消费周观点：继续从毛利率扩张的确定性去推进消费细分赛道配置

发现报告（www.fxbaogao.com）是国内专业的研报大平台，以报告全、数量多著称。我们汇聚了海量的宏观、行业及公司研报，几乎市面上有的我们都有。这里聚集了海量的金融从业者和投资者，大家都在用。我们专注于为您提供最及时的数据服务，设计极简，操作便捷，让您在浩如烟海的报告中迅速找到所需，实现精准决策。

新消费周观点：继续从毛利率扩张的确定性去推进消费细分赛道配置。大消费基本面有望改善，需精选赛道与个股。2023年的促消费工作迎来多重部署。展望2023年，疫情防控优化，“稳增长，促消费”政策发力，制约消费回暖的因素有望缓解，大消费细分赛道基本面有望进一步改善。但在当前行业趋势并不十分突出的情况下，需要在新消费、消费升级等领域精选个股。重点关注以下消费子版块：酒店、免税、化妆品、医美、重组胶原蛋白等。医美下游需求持续旺盛，多因素催化上游销售数据向好。龙头标的领涨，后续建议关注1+2线标的的组合机会。化妆品行业偏右侧的布局时点在38大促表现基础上，可搭配关注3-4月财报数据披露、品牌年度产品规划、后续618进行综合投资布局。贝泰妮管理层调整落地，静待业绩后续兑现。