基金研究周报：近一月主动偏股基金持续加仓小盘成长，CTA趋势策略表现相对靠后

请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com1 近一月主动偏股基金持续加仓小盘成长， CTA趋势策略表现相对靠后 2023年03月05日 钟晓天金融工程与金融产品 基金研究分析师 执业编号：S1500521070002联系电话：+8615121013021 邮箱：zhongxiaotian@cindasc.com 于明明金融工程与金融产品 首席分析师 执业编号：S1500521070001联系电话：+8618616021459 邮箱：yumingming@cindasc.com 基金研究 基金研究周报 证券研究报告 近一月主动偏股基金持续加仓小盘成长， CTA趋势策略表现相对靠后 2023年03月05日 市场回顾：本周市场中多数宽基指数上涨，创业板指数有所下跌。截止2023年03月03日，上证综指收于3328.39点，近一周上涨1.87%；深证成指收于11851.92点，近一周上涨0.55%；沪深300收于4130.55 点，近一周上涨1.71%；创业板指收于2422.44点，近一周下跌0.27%。本周，涨跌幅排名前�的行业分别为通信、建筑、传媒、计算机、交通运输；涨跌幅排名靠后的行业分别为电力设备及新能源、汽车、有色金属、轻工制造、综合金融。 基金业绩：本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值0.34%；近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值2.09%；主动偏股型基金年初至今的净值涨跌幅平均值4.48%。 主动偏股基金仓位分布：本周各类型主动偏股基金的平均仓位水平基本维持不变。截止2023年03月03日，偏股主动型基金的平均仓位为87.53%。其中，普通股票型基金的平均仓位约89.06%，偏股混合型基 金的平均仓位约88.09%，配置型基金的平均仓位约85.93%。近三月，配置型基金、偏股混合型基金、普通股票型基金的平均仓位均有不同程度的持续上升趋势；相比三个月前，配置型基金、偏股混合型基金、普通股票型基金的平均仓位分别上升3.22pct、3.58pct、0.34pct。 主动偏股基金行业配置与风格仓位情况：行业配置方面，本周配置比例上调较多的行业有非银行金融、食品饮料、房地产、消费者服务、综合金融，配比下调较多的行业有建材、电力及公用事业、汽车、电子、机 械。近三月，食品饮料、非银金融行业配置比例持续上调；汽车、机械等行业的配置比例持续下降。风格仓位方面，公募权益基金长期多配置于中盘成长风格，其次是大盘成长板块。本周，大盘成长和小盘价值仓 位较上周下降较多，中盘成长风格仓位略有上涨；近一月，小盘价值风格仓位有所下降；小盘成长风格仓位上升较多。 股票型ETF资金流入流出情况：本周股票型ETF基金资金净流入80.4亿元。宽基ETF方面，本周资金净流入59.45亿元，规模达到5542亿元。行业ETF方面，本周资金净流入29.03亿元，规模达到4642.08亿 元。近三月，TMT板块与周期制造板块ETF均净流入较多；近一月，金融板块ETF净流出较多。风格ETF方面，本周风格指数ETF净流出 3.57亿元；主题相关ETF资金净流出4.51亿元。 境内新成立与新发行基金：本周，境内新成立基金数量共计43只，分别是混合型基金20只、债券型基金8只、股票型基金7只、FOF型基金5只、国际(QDII)基金2只、另类投资基金1只。本周发行总份额 454.15亿元；其中，主动偏股型基金发行总规模为88.65亿元，处于近一年主动偏股型基金发行规模的90.10%历史百分位。本周，境内新发 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 行38只基金，分别是混合型14只、股票型12只、FOF基金6只、债 券型5只、国际(QDII)基金1只。 各私募策略表现：分策略情况看，年初至2023年2月24日，股票策略表现较为优秀，累计收益达到3.02%；CTA趋势策略表现相对较差，同 期累计收益达-1.64%。近一月，市场中性策略收益较为突出，累计收益为1.01%；宏观策略表现相对较差，累计收益为-4.31%。 风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。 目录 一、市场回顾5 二、主动偏股型基金分析6 2.1、基金业绩表现6 2.2、权益仓位分布7 2.3、风格仓位8 2.4、行业配置8 三、股票型ETF资金流入流出情况10 四、境内新成立与新发行基金12 4.1、新成立基金12 4.2、新发行基金14 �、私募业绩周度观察16 风险因素17 表目录 表1：主动偏股型基金近一周净值增长（前十名）6 表2：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名）6 表3：主动偏股型基金今年以来净值增长（前十名）6 表4：各类型股票型ETF净流入前�大产品相关情况10 表5：境内新成立基金表（2023.02.20至2023.02.24）12 表6：境内新发行基金表（2023.02.20至2023.02.24）14 表7：私募策略指数分阶段累计收益情况16 图目录 图1：本周各指数表现5 图2：本周中信一级行业指数表现（涨跌幅前�和后🖂）5 图3：偏股主动型基金历史仓位分布7 图4：偏股主动型基金风格仓位情况8 图5：偏股主动型基金行业配置情况（中信一级行业分类）9 图6：近一年主动偏股型基金周度发行规模（亿元）13 图7：主动权益型基金分年度新成立累计份额（亿份）14 图8：私募策略指数近一年净值表现16 一、市场回顾 本周市场中多数宽基指数上涨，创业板指数有所下跌。截止2023年03月03日，上证综指收于3328.39 点，近一周上涨1.87%；深证成指收于11851.92点，近一周上涨0.55%；沪深300收于4130.55点，近一周上涨1.71%；创业板指收于2422.44点，近一周下跌0.27%。 图1：本周各指数表现 1.87% 1.71% 0.55% 0.21% -0.27% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% 上证综指深证成指沪深300中小100创业板指数 一周涨跌幅 资料来源：Wind，信达证券研发中心数据日期：截止2023年03月03日 本周，涨跌幅排名前�的行业分别为通信、建筑、传媒、计算机、交通运输，收益率分别为7.14%、6.19%、4.57%、4.14%、3.08%；涨跌幅排名靠后的行业分别为电力设备及新能源、汽车、有色金属、轻工制造、综合金融，收益率分别为-1.17%、-1.14%、-0.98%、-0.89%、-0.77%。 图2：本周中信一级行业指数表现（涨跌幅前�和后🖂） 7.14 6.19 4.57 4.14 3.08 -0.77 -0.89 -0.98 -1.14 -1.17 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 中信一级行业指数% 资料来源：Wind，信达证券研发中心数据日期：截止2023年03月03日 二、主动偏股型基金分析 2.1、基金业绩表现 本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值0.34%。其中：净值表现最好的前�只基金分别是嘉实港股互联网产业核心资产A、东方区域发展、诺安行业轮动、诺安先进制造、金鹰核心资源，一周净值涨跌幅分别是7.07%、6.72%、6.24%、5.64%、5.63%。 表1：主动偏股型基金近一周净值增长（前十名） 排名 基金代码 基金简称 基金经理 任职日 基金规模（亿元） 最近一周 总回报 近三月累计回报 年初至今总回报 1 011924.OF 嘉实港股互联网产业核心资产A �贵重,�鑫晨 2021-08-18 2.93 7.07% -2.67% -0.63% 2 001614.OF 东方区域发展 周思越 2021-12-31 0.16 6.72% 13.19% 21.88% 3 320015.OF 诺安行业轮动 韩冬燕 2017-06-23 1.21 6.24% 9.06% 13.57% 4 001528.OF 诺安先进制造 韩冬燕 2015-11-05 1.44 5.64% 9.13% 13.46% 5 210009.OF 金鹰核心资源 陈颖 2019-01-26 3.14 5.63% 14.05% 22.95% 6 002121.OF 广发沪港深新起点A 李耀柱 2016-11-09 26.89 5.51% 5.22% 7.02% 7 320011.OF 诺安中小盘精选 韩冬燕 2016-09-13 3.32 5.49% 8.41% 12.40% 8 001706.OF 诺安积极回报A 蔡嵩松 2022-08-20 0.70 5.48% 15.55% 26.01% 9 012346.OF 易方达港股通成长A 陈皓 2021-08-31 52.43 5.28% 3.44% 0.85% 10 001167.OF 金鹰科技创新 陈颖 2021-05-18 3.17 4.97% 12.88% 21.78% 资料来源：Wind，信达证券研发中心数据日期：截止2023年03月03日 近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值2.09%。其中：净值表现最好的前�只基金分别是长信消费精选行业量化A、长城量化精选A、国新国证新锐、德邦稳盈增长、长安鑫富领先A，近三月净值累计涨跌幅分别是22.66%、22.01%、21.75%、20.49%、19.12%。 表2：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名） （亿元） 总回报回报 总回报 1 004805.OF长信消费精选行业量化A 姚奕帆 2022-01-280.23 0.66%22.66% 11.48% 2 006926.OF长城量化精选A 雷俊 2019-05-293.93 0.73%22.01% 11.05% 3 001068.OF国新国证新锐 张洪磊 2021-09-070.21 3.55%21.75% 27.05% 4 004260.OF德邦稳盈增长 吴志鹏 2022-03-220.02 1.23%20.49% 15.83% 5 001657.OF长安鑫富领先A 肖洁 2022-02-080.06 1.04%19.12% 10.86% 6 002159.OF东吴国企改革A 赵梅玲 2022-12-300.32 0.76%18.74% 9.14% 7 004987.OF诺德新享 顾钰 2021-04-020.85 0.53%18.66% 10.42% 8 001470.OF融通通鑫 余志勇,许富强 2015-06-150.62 0.30%18.00% 2.18% 9 009954.OF北信瑞丰优选成长 庞文杰 2021-04-010.54 0.55%17.85% 11.05% 10 005433.OF申万菱信医药先锋A 杨扬,姚宏福 2020-11-162.13 -0.78%17.75% 15.91% 排名基金代码基金简称基金经理任职日基金规模 最近一周 近三月累计 年初至今 资料来源：Wind，信达证券研发中心数据日期：截止2023年03月03日 主动偏股型基金年初至今的净值涨跌幅平均值4.48%。其中：净值表现最好的前�只基金分别是国新国证新锐、诺安积极回报A、天治研究驱动A、金鹰核心资源、金鹰红利价值A，年初至今的净值涨跌幅分别是27.05%、26.01%、24.58%、22.95%、22.84%。 表3：主动偏股型基金今年以来净值增长（前十名） 名 （亿元） 回报 回报 回报 1 001068.OF国新国证新锐 张洪磊 2021-09-07 0.21 3.55% 21.75% 27.05% 2 001706.OF诺安积极回报A 蔡嵩松 2022-08-20 0.70 5.48% 15.55% 26.01% 3 350009.OF天治研究驱动A 许家涵 2022-04-06 0.4