总结:公司是华东地区焦煤企业,以煤为主,多元并举。煤炭业务贡献公司的主要营收和毛利,2022H1分别占93%、91%。2022年煤炭业务营收和毛利额均有所增长,主因2022年焦煤市场整体平稳且煤炭价格有所上涨。公司控股股东为皖北煤电集团,股权相对分散。2023年公司煤炭产销量有望提升,叠加未来煤矿资产注入空间较大,价值凸显。首次覆盖,给予增持评级,目标价12.53元。
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