本周A股市场表现缺乏主线,上涨动力有所衰减,主要是由于市场担忧美国经济韧性较强,可能导致未来美国货币紧缩持续加码,引发海外货币紧缩对国内市场流动性形成掣肘。展望3月,我们认为A股上涨行情有望延续,且上涨动力或将逐步增强。主要基于:一方面,板块轮动渐入尾声,市场主线风格将逐步清晰;另一方面,海外货币紧缩对国内流动性的掣肘影响有限,无需过于担忧。配置建议:成长风格具备基本面支撑,且受益于流动性与风险偏好弹性或将是市场主线,包括高端制造、既有“政策底”又具有基本面逻辑自主可控方向。券商布局正当时:“赔率”受益于流动性扩张周期,“胜率”静待基本面“反转”。
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