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研报的核心观点是,美国1月PPI月率和年率均超预期,显示出美国通胀压力持续存在,美联储加息预期升温,美元指数走强,导致锡价承压连续下行。锡基本面仍然偏弱,供给端锡矿加工费走低,但炼厂仍有利润,冶炼开工相对稳定,需求端消费电子仍处于下行周期中,但远期消费预期趋于乐观。策略上,建议空单部分止盈。