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本篇研报的总结是:多策略产品具有更优的收益风险比,通过不同策略之间的弱相关性进行科学组合,强化策略组合,持续优化风险收益比。多策略产品侧重可预期的目标波动率,确保不出现太大偏离,同时侧重可量化的风险预算,实现更精细化的风险管理。年化波动率是收益的标准差,最大回撤则是收益分布的极值表现,最大回撤刷新记录的概率越大。对投资者来说,相较最大回撤的不可控,年化波动率更为可评估和可参考,是考察多策略中低风险产品线的重要观察指标。