公司发布150亿元定增预案，提升资金实力，建议“区间操作”

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中国房地产公司发布150亿元定增预案，提升资金实力，建议“区间操作”。公司1月份实现销售面积167.3万平方米，销售金额286.3亿元，销售面积和销售金额YOY分别为-20.56%和-19.58%。在政策支持下，公司融资能力进一步改善，有助于公司的正常经营和投资。但由于目前居民投资意愿较弱，我们预计房地产市场将经历缓慢恢复过程，影响公司的利润修复。我们预计公司2022、2023和2024年净利润将分别达229.8亿元、237亿元和247.7亿元，YOY分别+2%、+3.2%和+4.5%，若不考虑定增对股本的影响，EPS分别为1.98元、2.04元和2.13元，A股对应2023和2024年PE分别为8.7倍和8.3倍，PB为0.84倍；H股对应PE为6.6倍和6.3倍，PB为0.65倍，建议“区间操作”。