本报告对当前债市和股票市场的观点进行了总结。报告认为,当前债市反弹主要基于预期逻辑,短期可以博弈,但经济恢复压制债市大逻辑未变,在制定长期策略时建议应该以后者为主。报告指出,如果单纯考虑短期博弈,可以做多,但需要注意风险,因为节后的短期博弈机会属于预期的预期范畴,比较难把握。报告建议,当前债市小波段的抓取需要考虑自身操作能力,特别是与大势有悖时,还是应该以后者为配置的主要逻辑。报告的风险提示包括国内消费超预期好转、理财抛压持续和疫情反复超预期。
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