2023Q2我国有望迈入新一轮信用扩张周期。第一,参考海外疫情放松经验,我国选择在四季度放松疫情防控,有望缩短疫情冲击时间,意味着2023年3月起的旺季开工需求可能超出市场预期;第二,新增企业中长贷自8月起便开始趋势性回升且增量显著,但市场始终对企业需求修复的持续性充满担忧;第三,历史经验来看,Q1往往是全年信贷投放的高点。因此,我们认为2023Q2我国将迈入新一轮需求回暖、信用扩张、盈利预期提升的周期。
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