利润增速优异，ROE回升—常熟银行2022年业绩快报点评

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常熟银行发布2022年业绩快报，营收增速为15.06%，归母净利润增速为25.41%，业绩实现平稳增长。四季度信贷投放速度有所加快，新增信贷61亿元，环比改善较为明显，并且同比也显著多增。预计2022Q4净息差略有回落，但幅度应该不大。预计2022Q4债券市场波动对营收形成拖累，但该因素是一次性的，对2023年的营业收入影响并不大。资产质量略有波动，预计2023年资产质量仍有改善的空间，并将维持在行业较优的水平。ROE显著上行，2022年常熟银行ROE为13.06%，同比提升1.44个百分点。我们预计公司2023年营收增速为14.58%，利润增速为25.71%，给予买入-A 的投资评级，6个月目标价为8.99元。