公司事件点评报告：业绩符合预期，行稳致远向前看

贵州茅台发布了2022年生产经营情况，预计全年总营收1272亿元，同比增长16.2%；归母净利润626亿元，同比增长19.33%。其中，四季度总营收374.14亿元，同比增长15.4%；归母净利润182亿元，同比增长19.8%。公司业绩平稳增长，系列酒因i茅台加持和茅台1935放量表现优异。公司通过十四五技改项目，预计至2026年茅台酒产能达7.6万吨，对应2031年茅台基酒产量或可达6.5万吨。i茅台APP注册用户突破3000万，日均申购用户数超300万，日活用户近400万，累计预约人次近19亿。预测2022-2024年EPS为49.84/58.66/68.48元，当前股价对应PE分别为35/29/25倍，维持“买入”投资评级。

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