投资价值分析报告：“云改数转”练内功，政务公有云领跑者有望迎来估值重塑

中国电信发布投资价值分析报告，受益于“中国特色估值体系”和产业数字化战略，公司有望迎来估值重塑。公司已发布《投资者关系管理办法》，借助国家对上市公司尤其是国有企业估值新探索的东风，预计今后市场会更好地认识公司内在价值。公司毛利率和ROE自2021年起已重回上升通道，产业数字化板块未来3年营收仍将保持双位数的较高增速。公司实施两期股票增值权计划，对核心骨干员工实施中长期激励，保持提升核心竞争力初心。预计公司2022-2024年营业收入分别为4,773、5,313、5,765亿元，YOY分别为9.93%、11.31%、8.53%；EPS分别为0.33、0.38、0.42元，YOY分别为15.52%、15.68%、10.91%。给予公司六个月内目标价为4.8元/股，给予公司“推荐（首次）”投资评级。

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