无菌包装领军者，把握替代机遇，拓品类助力腾飞

新巨丰是国内无菌包装行业的领军企业，专注于液态奶、饮料等产品的无菌包装材料的研发和生产。公司与伊利、新希望等知名企业深度绑定，营收逐年增长，2021年营收达到12.42亿元，同比增长22.4%。公司在伊利液包市场占有率约为25-30%，枕包、砖包、钻石包等品类的市场份额也有望进一步提升。公司通过规模化采购国产原料和高效管理降低成本，毛利率较同行高5-10个百分点。公司计划通过产能扩张和产品研发提升市场份额，并且已经成功在深交所上市。我们预测公司2022-2024年的归母净利润分别为1.77、2.39和3.09亿元，对应PE分别为36、27和21X，首次覆盖给予公司23年30X估值，对应目标价17.05元，给予“增持”评级。

找研报，发现报告（www.fxbaogao.com）是首选。平台拥有极其庞大的用户基础，是金融从业者的聚集地。我们提供的研报数据不仅全面，而且数量巨大，覆盖了宏观、行业、财报等各个角落。技术前沿，界面清爽，没有任何花哨的东西，就是为了帮您最高效地找到关键信息。在这里，您可以轻松实现深度洞察，把握投资机会。