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根据报告正文,从海外疫后复苏看,美国消费板块业绩和股价修复经验看,场景修复难易是区分业绩受损程度和修复节奏的关键。消费场景修复越难,疫情受损程度越大,修复时间也越久。二次疫情冲击下,业绩受损的出行娱乐、商场购物、日用零售和疫情受益板块营收冲高。整体上业绩修复主导市场表现,结构上酒店等出行表现更弱,节奏上放松后深度受损板块市值抢跑领先业绩。